資訊技術服務大廠 DXC Technology(DXC) 公布最新財報，雖然營收呈現年減趨勢，但獲利能力與自由現金流表現優異，雙雙擊敗市場預期。公司管理層強調「雙軌策略」已見成效，一方面穩定傳統業務，另一方面透過「Fast Track」計畫加速 AI 應用變現，目標在 2029 會計年度第二季前，讓 AI 相關營收佔比達到 10%。

雙軌策略奏效與 Fast Track 帶動高利潤增長

DXC Technology(DXC) 總裁兼執行長 Raul Fernandez 在電話會議中明確指出，公司正從戰略設計轉向實際部署。透過「雙軌策略」，公司致力於在穩定既有傳統業務的同時，建立全新的 AI 原生營收來源。

其中的關鍵驅動力是「Fast Track」計畫，該計畫專注於注入 AI 技術的解決方案、可重複使用的智慧財產權(IP)以及產品化服務。這類服務具備高成長與高利潤的特性，目標是在 2029 會計年度第二季結束前，貢獻公司常態性營收（run rate revenue）的 10%。

營收下滑但獲利能力逆勢超標

根據財報數據，DXC Technology(DXC) 第三季總營收為 32 億美元，較去年同期下滑 4.3%，符合公司先前的財測範圍。儘管營收縮減，但受惠於嚴格的支出管理與一次性收益，調整後息稅前利潤率（EBIT margin）達到 8.2%，略高於財測高標。

在獲利方面，非公認會計準則（Non-GAAP）每股盈餘（EPS）來到 0.96 美元，不僅優於財測高標，也高於去年同期的 0.92 美元。財務長 Robert Del Bene 解釋，獲利成長主要來自於流通股數減少、淨利息支出下降以及稅務因素，抵銷了調整後 EBIT 下滑的影響。

拿下倫敦警局大單與強勁現金流表現

執行長特別提到市場拓展的重大勝利，DXC Technology(DXC) 成功贏得倫敦大都會警察局（London Metropolitan Police）的新合約，將主導其企業轉型計畫，這顯示公司的市場策略正在發揮作用。

訂單方面，第三季訂單出貨比（book-to-bill ratio）回升至 1.12，過去 12 個月的比率則來到 1.02，連續四個季度保持在 1 以上，顯示在手訂單健康。此外，公司產生了 2.66 億美元的自由現金流，年初至今累計達 6.03 億美元，有望達成全年約 6.5 億美元的目標。

短期營收仍有壓力但長期訂單能見度佳

展望未來，DXC Technology(DXC) 預計第四季有機營收將下滑 4% 至 5%。財務長指出，CES 部門與 GIS 部門的營收跌幅預計將維持與前幾季相似的趨勢，而保險業務營收增長則預期與上季持平。第四季調整後 EBIT 利潤率預估在 6.5% 至 7.5% 之間，Non-GAAP EPS 則介於 0.65 至 0.75 美元。

管理層坦言，全球銷售組織的執行力一致性仍需時間調整，且保險領域的部分大型業務流程服務（BPS）機會出現延遲，將影響短期營收。然而，憑藉強勁的自由現金流與持續的股票回購（第三季回購 6500 萬美元），公司對長期財務結構與轉型方向仍充滿信心。

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