Deckers(DECK) 公布了令人驚豔的第三季財報，受惠於旗下兩大核心品牌 HOKA 與 UGG 在全球市場的強勁需求，公司不僅繳出優於預期的營收成績單，更進一步上調了2026會計年度的全年財務指引。執行長 Stefano Caroti 指出，儘管宏觀經濟環境充滿挑戰，但憑藉著有效的產品策略與庫存管理，公司在直接面對消費者（DTC）與批發通路皆取得了平衡且顯著的成長。

HOKA營收大增18%且UGG穩健成長

在品牌表現方面，HOKA 繼續扮演成長引擎的角色，第三季營收較前一年同期大幅成長18%。管理層特別提到，HOKA 在跑鞋市場的市佔率顯著提升，尤其是在售價140美元以上的高階公路跑鞋領域表現優異。同時，UGG 品牌也展現韌性，營收成長5%，其中新推出的 Lowmel 運動鞋系列營收翻倍，躋身品牌前五大熱銷產品，顯示產品創新策略奏效。

全年營收獲利財測指引同步上修

基於第三季的強勁表現，Deckers(DECK) 財務長 Steve Fasching 宣布上調2026會計年度的全年展望。全年營收預估將落在54億至54.25億美元之間，高於先前預期。在獲利能力方面，毛利率預估將提升至約57%，較原先預期高出100個基點；營業利益率則上調至約22.5%。稀釋後每股盈餘（EPS）預估範圍提升至6.80美元至6.85美元，代表較去年成長7%至8%。

庫存管理得宜並擴大實施庫藏股

財務數據顯示，Deckers(DECK) 第三季營收達到19.6億美元，較前一年同期成長7%，毛利率達到59.8%，優於市場預期。公司財務體質健全，季末持有現金及約當現金21億美元，且無未償還借款。在庫存方面，金額為6.33億美元，年增10%，處於可控範圍。此外，公司積極回饋股東，本季回購了約3.49億美元的股票，並計劃在整個會計年度回購超過10億美元。

關稅衝擊將影響第四季毛利率表現

儘管整體展望樂觀，管理層也提醒投資人需留意關稅帶來的潛在風險。財務長指出，預計2026會計年度未經緩解的關稅影響約為1.1億美元。受此因素影響，第四季毛利率預計將面臨200個基點的逆風。不過，公司強調將透過價格策略調整與庫存時程的優化，盡力抵銷部分衝擊，並對長期維持獲利成長保持信心。

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