隨著美國在中東地區的軍事部署引發市場對美伊衝突的擔憂，國際原油期貨週四連續第三個交易日上漲。布蘭特原油價格重回每桶70美元上方，西德州原油也創下自9月以來的最佳收盤價。除了地緣政治風險，美元走軟以及美國原油庫存的意外下降，也成為推升油價的關鍵因素。

美軍加強部署且川普態度強硬，市場預期對伊朗採取行動

美國近期向中東地區增派火力，加上美國總統川普(Donald Trump)敦促伊朗達成核協議，否則將面臨嚴重後果，使得市場對美國可能對伊朗採取行動的預期升溫。據報導，在伊朗當局鎮壓全國性抗議活動並造成重大人員傷亡後，川普有意創造條件以推動伊朗的「政權更迭」。這種政治不確定性直接反映在能源市場的風險溢價上。

霍爾木茲海峽軍演引發供應擔憂，關鍵原油運輸動脈恐受波及

美聯社報導指出，伊朗已向海上船隻發出警告，計畫於下週在霍爾木茲海峽進行包含實彈射擊的軍事演習。此舉引發市場對這條關鍵原油通道可能被封鎖的擔憂。霍爾木茲海峽是全球最重要的石油運輸咽喉，每日約有2000萬桶原油通過此處，佔全球石油流量的20%。伊朗自身每日產油量約330萬桶，出口量約150萬桶，任何供應中斷都可能對全球能源市場造成深遠影響。

美元走軟與庫存數據支撐油價，機構觀點看好地緣政治溢價

除了地緣政治因素，上週美國原油庫存意外下降，加上美元走軟提振了大宗商品需求，進一步支撐了油價。Rystad Energy 分析師 Jorge Leon 指出，市場正在重新定價地緣政治風險，並且認真看待川普的聲明，因為與貿易言論不同，本屆政府在軍事威脅上往往會採取實際行動。Spartan Capital 的 Peter Cardillo 則認為，儘管石油供應失衡正在形成，但地緣政治風險將繼續推高價格。

極地寒流持續推升取暖需求，天然氣期貨迎來強勁漲勢

能源市場的漲勢不僅限於原油，美國天然氣期貨也連續第八個交易日上漲。由於預期嚴寒氣溫將持續至週末，帶動全美取暖需求強勁增長，3月交割的 Nymex 天然氣期貨上漲5%，收於每百萬英熱單位3.918美元。對於關注能源類股的投資人，可留意如 United States Oil Fund(USO)、United States Brent Oil Fund(BNO) 以及 Energy Select Sector SPDR Fund(XLE) 等相關標的的市場表現。

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