特種材料製造商 Eastman Chemical(EMN) 週四公布最新季度財報，雖然獲利表現優於華爾街預期，但受到終端市場需求疲軟影響，營收數據不及分析師預估，導致盤後股價下跌 2.2%。公司指出，多個終端市場的銷量下滑抵銷了成本控制的成效，顯示整體化工產業環境仍充滿挑戰。

獲利優於預期但營收受到銷量下滑衝擊

Eastman Chemical(EMN) 第四季營收為 19.7 億美元，低於去年同期表現，亦未達分析師預期的 20.2 億美元，主要反映了終端市場銷量普遍下滑的情況。儘管如此，公司在獲利方面表現相對穩健，調整後每股盈餘（EPS）為 0.75 美元，優於市場共識的 0.72 美元。淨利則從去年同期的 1.097 億美元（每股 0.75 美元）成長至 1.254 億美元（每股 0.90 美元）。

執行長強調在艱困環境中維持現金流創造力

面對化工產業的逆風，Eastman Chemical(EMN) 執行長 Mark Costa 表示，公司致力於現金流生成與嚴格的成本紀律。Costa 在新聞稿中指出：「儘管化工產業面臨充滿挑戰的營運環境，我們的團隊仍繳出了一份證明公司產品組合具備強大現金創造能力的成績單。」公司透過削減成本的行動，部分抵銷了銷量下滑與價格壓力對未計利息、稅項、折舊及攤銷前盈餘（EBITDA）的負面影響。

消費性與建築市場需求疲軟導致全線銷售下滑

具體業務方面，受到客戶持續去庫存以及全球大宗商品市場競爭壓力的影響，Eastman Chemical(EMN) 旗下包括先進材料、纖維與化學中間體等所有主要部門的銷售額均呈現下滑。公司指出，化學中間體業務面臨銷售價格下跌的壓力，而纖維與消費性產品相關業務則出現銷量疲軟。調整後 EBITDA 年減，主要反映了非必需消費品與建築相關市場持續低迷的現況。

削減成本與新設施將驅動未來營運改善

展望未來，Eastman Chemical(EMN) 預期在更深度的成本削減、產能利用率提升，以及 Kingsport 甲醇分解回收設施的貢獻下，獲利能力將有所改善。針對 2026 年的展望雖正面，但考量到總體經濟的不確定性，公司並未提供全年的調整後獲利預測。

Eastman Chemical(EMN) 公司簡介與個股資訊

Eastman Chemical 成立於 1920 年，最初為 Eastman Kodak 生產化學品，現已發展成為一家全球性特種化學品公司，生產基地遍布全球。該公司的大部分銷售額來自美國以外，在亞洲市場佔有一席之地。在過去幾年中，該公司出售了非核心業務，選擇專注於利潤率更高的專業產品。

收盤價：68.9900

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成交量：2,246,050

成交量變動(%)：-3.33%

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