發布時間：2026年1月30日

擁有高人氣跑鞋品牌 HOKA 與雪靴品牌 UGG 的母公司 Deckers (DECK)，於 1 月 29 日盤後公布了 2026 會計年度第三季財報。在兩大核心品牌強勁需求的帶動下，公司不僅營收與獲利雙雙創下歷史新高，更宣布上調全年營收與獲利指引，顯示即便面對全球宏觀經濟的不確定性，其品牌定價權與產品策略依然展現出強大的韌性。

營收獲利創新高且上調全年財測，HOKA 與 UGG 雙引擎驅動成長動能

Deckers (DECK) 第三季財報表現亮眼，總營收達到 19.6 億美元，較去年同期成長 7%；稀釋後每股盈餘 (EPS) 來到 3.33 美元，年增 11%，優於市場預期。受惠於強勁的第三季表現，管理層對 2026 全會計年度展現高度信心，將全年營收預測上調至 54 億至 54.25 億美元區間，全年稀釋後 EPS 預估範圍也提升至 6.80 美元至 6.85 美元，這意味著相較於去年的歷史高點，獲利仍將有 7% 至 8% 的成長幅度。

HOKA 營收大增18%且國際市場強勁，DTC 策略奏效帶動會員高黏著度

作為集團成長最快的引擎，HOKA 品牌本季營收達到 6.29 億美元，較去年同期大幅成長 18%。成長動力主要來自於國際市場的擴張以及美國本土市場的復甦。特別值得注意的是，HOKA 在直面消費者 (DTC) 通路的營收年增 19%，顯示品牌透過優化會員計畫與精準行銷，成功提升了消費者的忠誠度與回購率。

HOKA 透過推出 Skyward X、Cielo X 1.3 等創新跑鞋，持續鞏固在專業跑步領域的領導地位，同時積極切入休閒生活 (Lifestyle) 市場。管理層指出，HOKA 在批發通路的庫存管理相當健康，且全價銷售比率 (Full-price selling) 維持高檔，這不僅保護了品牌價值，也為未來的產品發布創造了良好的市場環境。

UGG 營收創歷史新高，男鞋與全季節產品線成功拓展市場廣度

經典品牌 UGG 本季營收達到創紀錄的 13 億美元，年增 5%。這主要歸功於品牌成功打破了「僅限冬季」的刻板印象，透過推廣男鞋系列與全天候穿搭的「365」產品線，有效延長了銷售旺季。像是 Tasman、Ultra Mini 等熱門鞋款持續熱銷，而針對男性市場推出的 Weather Hybrid 系列也獲得了超出預期的市場反應。

Deckers (DECK) 對 UGG 採取了策略性的庫存管理，即所謂的「拉動模式」(Pull Model)，刻意在市場上保持適度的稀缺性，避免過度促銷。這種策略不僅穩定了毛利率，也讓 UGG 在批發與 DTC 通路皆能維持健康的成長。本季 UGG 的 DTC 營收成長 5%，顯示消費者對於品牌的新產品與跨界聯名系列依然買單。

毛利率優於預期且無懼關稅影響，持續實施庫藏股計畫回饋股東

儘管市場擔憂關稅政策可能衝擊獲利，Deckers (DECK) 第三季毛利率仍達到 59.8%，優於預期。財務長 Steve Fasching 指出，這主要得益於強大的品牌定價權、較低的促銷活動，以及優於預期的關稅緩解措施。公司預估 2026 會計年度受關稅的淨影響數約為 2500 萬美元，屬於可控範圍。

在資本配置方面，Deckers (DECK) 持續展現對股東的回饋承諾。第三季公司斥資約 3.49 億美元回購股票，平均買入價格為 92.36 美元。截至目前，2026 會計年度已回購約 800 萬股，並計畫在財年結束前完成總額超過 10 億美元的股票回購，預計這將為全年 EPS 帶來超過 0.20 美元的增益效果。

創新產品線延續成長動能，看好 FY2027 營運表現持續正向

展望未來，Deckers (DECK) 已為第四季及 2027 會計年度準備了豐富的產品線。HOKA 將推出史上最輕的競速跑鞋 Cielo X 1.3 以及備受期待的越野跑鞋 Speedgoat 7；UGG 則將透過全新的 Golden 系列涼鞋與 Minal 休閒鞋，持續進攻春季市場。

執行長 Stefano Caroti 強調，公司將繼續投資於數位轉型、國際市場擴張以及供應鏈優化。雖然全球經濟環境仍有變數，但憑藉著 HOKA 與 UGG 兩大品牌的強大護城河，以及管理層靈活的市場應變能力，Deckers (DECK) 有信心在未來一年繼續繳出優於同業的成長成績單。

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