特靈科技憑藉強勁訂單與數據中心需求，發布樂觀2026年財測

全球溫控系統大廠特靈科技(TT)公布第四季財報並發布2026年展望，預期在商業暖通空調（HVAC）積壓訂單創下歷史新高的支撐下，2026年有機營收將成長6%至7%。公司管理層預估2026年調整後每股盈餘（EPS）將落在14.65美元至14.85美元之間，年增率達12%至14%，顯示出即便面對部分市場逆風，公司仍具備強大的獲利成長動能。

美洲商用空調訂單激增，應用解決方案成長翻倍

特靈科技(TT)執行長David Regnery指出，公司整體有機訂單成長達22%，推動積壓訂單來到7.8億美元的歷史新高。其中，美洲商用空調業務表現最為亮眼，訂單年增率超過35%。特別值得注意的是，涵蓋數據中心冷卻需求的應用解決方案（Applied Solutions）訂單更是較前一年同期成長超過120%，訂單出貨比（book-to-bill）達到200%，顯示市場對高效能散熱系統的需求極為強勁。

併購Stellar Energy強化數據中心散熱佈局

為了進一步鞏固在數據中心冷卻市場的領導地位，特靈科技(TT)宣布收購領先的整體數據中心冷卻解決方案供應商Stellar Energy。該交易預計於2026年第一季完成，管理層預期即便計入第一年的收購與整合成本，此交易仍將對2026年的每股盈餘產生微幅增益。這項策略性併購將有助於公司掌握AI與雲端運算高速發展下，日益增長的散熱基礎設施需求。

住宅與運輸冷凍市場仍處於庫存調整期

儘管商用市場表現強勁，特靈科技(TT)財務長Christopher Kuehn也坦言，住宅空調與運輸冷凍市場仍面臨挑戰。第四季住宅業務營收出現雙位數下滑，主要受到通路庫存正常化影響，工廠生產天數減少了約三分之一，導致該業務利潤率承壓。公司預期2026年第一季住宅業務將是谷底，營收恐下滑約20%，但隨著庫存調整結束，下半年表現有望回升。

原物料成本波動與利潤率管理成為焦點

面對分析師關於利潤率與定價能力的提問，管理層強調公司將維持嚴謹的執行力。雖然預期匯率波動將帶來約50個基點的增長貢獻，併購案則貢獻約200個基點，但原物料價格與關稅成本的波動仍是變數。特靈科技(TT)表示將保持靈活的定價策略以應對投入成本的變化，並預期透過營運效率的提升，在2026年繼續推動優於市場的成長表現。

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