被視為日本版MicroStrategy(MSTR)的比特幣資產管理公司Metaplanet(MTPLF)，近期宣布完成1.37億美元的資金籌集，計畫將全數資金用於加碼購買比特幣。根據該公司週四發布的公告，此次融資透過向海外投資人進行第三方配售，共發行了2,452.9萬股新普通股以及一年期認股權證。Metaplanet(MTPLF)在文件中強調，雖然此次增資會導致現有普通股權益稀釋，但將資金主要配置於比特幣收購，預期能有效提升「每股持有的比特幣數量」，進而為股東創造長期價值。

透過特殊融資結構，降低股權稀釋對股價衝擊

為了減緩增資對市場的立即影響，Metaplanet(MTPLF)特別設計了分階段的稀釋結構。公司將認股權證的行使價格設定在當前交易水平之上，意圖將股權稀釋的效應分散至未來的時間段，而非一次性衝擊股價。根據申報文件顯示，公司將有一年的時間來運用這筆資金，資金使用期限將從2026年2月16日開始計算。這項策略顯示管理層試圖在擴大資產規模與維護股價穩定之間取得平衡。

股價波動後回穩，比特幣持倉價值逼近30億美元

Metaplanet(MTPLF)目前的比特幣持有量已達35,102枚，市值略低於30億美元。然而，該公司的股價表現並非一帆風順。回顧2025年，其股價曾在5月觸及15.35美元的高點，隨後一路下滑至2.50美元。今年以來，該股在OTC市場（代號：MTPLF）的表現有所回升，年初至今上漲約7%，撰稿時交易價格為2.77美元。值得注意的是，該公司曾在2025年11月抵押比特幣資產借貸1億美元，以進一步擴大比特幣部位。

比特幣與美股同步回檔，市場擔憂政府關門風險

在整體市場環境方面，加密貨幣與美股近期均面臨回檔壓力。比特幣價格在過去一天內下跌超過6%，報83,541美元，創下自11月以來的低點。美股方面同樣遭受打擊，標普500指數下跌0.53%，那斯達克指數下跌1.27%。市場情緒受到華盛頓政治僵局的影響，美國政府面臨部分關門的風險，參議院若無法在週六前通過支出法案，恐將進一步衝擊金融市場信心。

企業效法MicroStrategy，分析師示警市場過度擁擠

數位資產財務管理模式去年經歷了爆炸性成長，許多公司紛紛效仿持有近600億美元比特幣的先驅MicroStrategy(MSTR)。然而，投資顧問公司Lumida Wealth執行長Ram Ahluwalia向媒體表示，隨著越來越多企業追逐加密貨幣資產，投資人的注意力與市場流動性正遭到稀釋與分散。他認為該領域未來可能會出現併購整合（M&A），但目前市場仍處於早期階段，誰能成為最終的贏家仍有待觀察。

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