工業巨頭派克漢尼汾(PH)公布 2026 會計年度第二季財報，受惠於航太業務的強勁動能以及成功的併購策略，公司繳出了亮眼的成績單。管理層不僅宣布第二季營收與獲利雙雙打破歷史紀錄，更因應強勁的營運表現，決議將全年度調整後每股盈餘(EPS)預測中位數上調至 30.70 美元，展現對未來營運的強烈信心。

Q2 營收與利潤率雙雙締造歷史新高紀錄

派克漢尼汾(PH)第二季財報數據表現優異，單季營收達到創紀錄的 52 億美元，內生銷售成長率（Organic Growth）達到 6.6%。在獲利能力方面，經調整後的部門營運利潤率大幅擴增 150 個基點，來到 27.1% 的歷史新高水位。淨利達到 9.8 億美元，換算銷售報酬率約為 18.9%。這份成績單主要歸功於公司在多個技術平台上的執行力，以及成功的定價策略，有效抵銷了部分市場逆風。

航太系統訂單滿手推升積壓訂單規模

航太與國防領域是本次財報中最亮眼的成長引擎。數據顯示，航太系統部門的銷售額達到 17 億美元，內生銷售成長率高達 13.5%，營運利潤率更站上 30.2% 的高水準。強勁的需求帶動整體訂單較去年同期成長 9%，使得公司的積壓訂單（Backlog）攀升至 117 億美元的歷史新高。管理層更將全年度航太業務的內生銷售成長預測，從原本的 9.5% 大幅上調至 11%。

併購 Filtration Group 預計發揮顯著綜效

執行長 Jennifer Parmentier 在電話會議中強調，收購 Filtration Group 的計畫正在順利進行整合，預計將擴大公司在生命科學、暖通空調（HVAC）及工業市場的版圖。管理層預估，這項併購案將為公司帶來約 2.2 億美元的成本綜效，並提升派克過濾業務的售後市場銷售額約 500 個基點。此交易預計在宣布後的 6 到 12 個月內完成，並將對未來的內生成長與現金流產生增值作用。

全年財測樂觀上修並看好現金流表現

基於上半年的強勁表現，派克漢尼汾(PH)全面上調了 2026 會計年度的財務指引。全年內生銷售成長率預測上調至 4% 到 6% 的區間，中位數為 5%。調整後的每股盈餘(EPS)指引中位數提高至 30.70 美元，代表較前一年成長 12.3%。此外，自由現金流預測也上調至 32 億至 36 億美元之間，管理層重申全年自由現金流轉換率將維持在 100% 以上的高水準。

須留意車用與農業機械市場需求仍顯疲軟

儘管整體營運表現亮眼，投資人仍須留意部分終端市場的風險。管理層指出，交通運輸領域中的卡車與汽車需求持續面臨挑戰，雖然售後市場的表現部分抵銷了衝擊，但整體壓力仍在。此外，農業機械在非公路（Off-Highway）垂直市場中也持續承壓。不過，公司強調其強大的定價能力與成本控管機制，有助於在原物料價格波動與關稅影響下，維持穩健的獲利能力。

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