CNX Resources (CNX) 管理層在法說會上明確表示，2026 年將採取防禦性策略，預計全年產量將保持持平。財務長 Everett Good 指出，公司計畫將約 60% 的資本支出集中在今年上半年，這種「前置」策略是為了在下半年保留彈性。若市場狀況好轉，公司有能力加速壓裂活動，但目前天然氣價格訊號尚未支持擴產。執行長 Alan Shepard 強調，任何產能增加將取決於長期基礎設施或電力需求的能見度，而非追逐短期的價格飆升。

鎖定獲利前景，目標2027年避險比例達八成且均價瞄準4美元

面對能源市場波動，CNX Resources (CNX) 展現積極的風險管理態度。管理層透露，公司目標是對 2027 年的產量進行約 80% 的避險，設定的加權平均紐約商品交易所（NYMEX）價格約為 4 美元。目前，公司已完成超過 60% 的避險部位，這顯示出經營團隊致力於確保未來現金流的穩定性，並以此防禦價格下跌風險，確保在不同市場週期下仍能維持營運紀律。

深層Utica開發計畫持續推進，每英尺鑽井成本降至1700美元

在營運效率方面，CNX Resources (CNX) 帶來了好消息。針對深層 Utica 項目，平均鑽井成本已優化至每英尺約 1,700 美元，低於先前的預期。管理層重申對該項目的信心，計畫在 2026 年完成約 5 口 Utica 水平井。雖然進度看似放緩，但執行長 Alan Shepard 強調這純粹是時間安排問題，並非策略轉向，且目前的鑽井表現完全符合預期，正持續進行不同間距的測試以優化開採效率。

極端氣候下營運未受干擾，自動化技術導入將逐步展現成本效益

近期美國遭遇極端寒冷天氣，但 CNX Resources (CNX) 表示營運並未受到重大干擾，展現了資產的韌性。此外，公司內部開發的 AutoSep 自動化技術已帶來成本節省與安全效益，預計 2026 年將擴大採用，雖然目前財務影響尚不明顯，但長期效益可期。在新業務方面，RMG 業務線的 45Z 稅收抵免年度運行率維持在約 3000 萬美元，具體收益仍需視最終監管指引而定。

CNX Resources (CNX) 是一家獨立的石油和天然氣公司，主要專注於阿巴拉契亞盆地的天然氣資產勘探、開發與生產，業務涵蓋頁岩氣與煤層氣，其中頁岩部門為營收主力。CNX Resources (CNX) 昨日收盤價為 36.7300 美元，股價下跌 -0.03%，成交量為 2,336,381 股，成交量較前一日變動 -7.14%。

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