知名華爾街投行摩根士丹利針對軟體巨頭甲骨文(ORCL)發布最新研究報告，雖然維持該公司的「持有（Equal Weight）」評等，但將目標價從 320 美元大幅下調至 213 美元。分析師認為，甲骨文(ORCL)雖然在 GPU 雲端服務領域擁有龐大的營收機會，但相關基礎建設的成本將對獲利能力造成顯著壓力。

GPU基礎建設成本過高恐拖累EPS表現

摩根士丹利在報告中指出，甲骨文(ORCL)積極建置「GPU 即服務（GPU-as-a-Service）」確實掌握了市場趨勢，這代表著相當可觀的潛在營收來源。然而，分析師強調這項建設過程將衍生龐大的支出，極有可能導致公司未來的每股盈餘（EPS）低於公司原先設定的目標，同時也會大幅增加公司的資金需求。

缺乏達成獲利目標的明確路徑

報告進一步分析，目前對於甲骨文(ORCL)而言，並沒有明顯可行的方式能在短期內達成其既定的每股盈餘目標。這種對獲利前景的疑慮，已經反映在當前的股價表現以及摩根士丹利此次大幅下修的目標價上。市場對公司在追求高成長的 AI 基礎建設與維持獲利能力之間的平衡感到擔憂。

選擇權市場顯示投資人情緒相對正面

儘管面臨投行調降目標價，從近期的選擇權市場動向觀察，甲骨文(ORCL)的交易活動仍維持在平均水準。根據 1 月 22 日的數據顯示，買權（Call）的成交量略高於賣權（Put），賣權/買權比率為 0.54，低於典型的 0.81，顯示投資人情緒偏向正面。同時隱含波動率下降，顯示市場預期短期內的股價波動將趨於平穩。

甲骨文(ORCL)是全球知名的科技公司，專注於提供企業級資料庫技術、雲端解決方案以及企業資源規劃（ERP）軟體。該公司成立於 1977 年，首創基於 SQL 的商業關聯式資料庫管理系統，目前在全球 175 個國家擁有 43 萬名客戶，是企業數位轉型的重要推手。

昨日股市資訊

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