意法半導體(STM)近日公布第四季財報數據，呈現營收與獲利兩樣情的局面。儘管獲利表現未能達到市場預期，但營收仍維持微幅成長並優於分析師估計。市場更為關注的是公司對未來的展望，意法半導體(STM)針對2026年第一季釋出的營收指引中位數，高於市場普遍共識，顯示公司在半導體庫存調整週期中，仍試圖維持穩健的接單動能。

第四季營收33.3億美元優於預期惟獲利承壓

根據意法半導體(STM)公布的財報數據，第四季營收來到33.3億美元，較前一年同期微幅成長0.3%，該數字優於市場原先預期的目標，超幅度約4000萬美元，顯示其產品線在特定領域仍具支撐力。然而，獲利能力受到市場逆風影響，第四季Non-GAAP每股盈餘(EPS)僅繳出0.11美元的成績，與分析師預期相比短少0.17美元，顯示在成本控制或定價策略上仍面臨挑戰。

縮減資本支出帶動自由現金流翻倍成長

在現金流量表方面，意法半導體(STM)第四季來自營運的淨現金為6.74億美元，略低於去年同期的6.81億美元。值得注意的是，公司在資本支出方面採取更為審慎的態度，第四季淨資本支出為3.95億美元，明顯低於去年同期的4.7億美元；全年資本支出則為17.9億美元，較前一年度的25.3億美元大幅縮減。這項策略直接助攻自由現金流表現，第四季自由現金流達到2.57億美元，較去年同期的1.28億美元呈現倍數成長。

首季營收指引30.4億美元超越市場共識

展望2026年第一季，意法半導體(STM)給出的財務指引為市場注入一劑強心針。公司預估第一季淨營收中位數將落在30.4億美元，雖然依照季節性因素較前一季下滑約8.7%，但此數字明顯優於市場共識預期的29.3億美元。在毛利率方面，公司預估將落在33.7%，上下浮動200個基點。這項財測是基於歐元兌美元匯率約1.16的假設，並已考量現有避險合約的影響，第一季財報結算日預計為2026年3月28日。

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