電動垂直起降飛行器（eVTOL）製造商 Joby Aviation(JOBY) 宣布擴大其公開募資規模，確定了新股發行價格及可轉換優先票據的具體條款。這項大規模的籌資計畫雖然能為公司帶來豐厚的現金流以支持未來的商業化認證與生產，但由於涉及股權稀釋效應，市場反應激烈，導致該公司股價在盤前交易中下跌逾 11%。

新股定價11.35美元並發行6億美元可轉換票據

根據 Joby Aviation(JOBY) 公布的最新定價資訊，公司將發行總額 6 億美元、年利率 0.75% 的可轉換優先票據，該票據將於 2032 年到期。同時，公司將以每股 11.35 美元的價格，出售約 5,289 萬股普通股。

針對可轉換票據的部分，初始轉換率設定為每 1,000 美元本金可轉換 70.4846 股普通股，這相當於每股約 14.19 美元的初始轉換價格。除非提前被回購、贖回或轉換，否則這些票據將於 2032 年 2 月 15 日到期。此次股權與債券的發行總規模已從原先宣布的 10 億美元向上調整。

募資逾11億美元用於推進商業化進程與認證

扣除相關費用後，Joby Aviation(JOBY) 預計將從此次普通股發行中獲得約 5.76 億美元的淨收益，若承銷商行使超額配售選擇權，金額最高可達 6.624 億美元。在可轉換票據方面，預計淨收益約為 5.83 億美元，若行使超額配售權，則可達 6.704 億美元。

公司表示，這些資金將與現有現金一併使用，主要用於支持其飛行器的認證程序、擴大生產製造能力、為未來的商業營運做準備，以及作為一般企業用途。此外，約 5,500 萬美元的票據發行收益將用於上限買入選擇權（capped call）交易，以減少潛在的稀釋影響。

摩根士丹利參與避險交易且不涉及公司募資

為了協助部分票據投資人進行避險交易，摩根士丹利將透過獨立的「Delta發行」（delta offering）借入並出售 528 萬股 Joby Aviation(JOBY) 股票。值得注意的是，Joby Aviation(JOBY) 強調公司不會從這項 Delta 發行中獲得任何收益。

此次籌資活動預計於 2026 年 2 月 2 日完成交割，具體取決於成交條件。另外，Joby Aviation(JOBY) 也授予承銷商 30 天的選擇權，可額外購買最多 9,000 萬美元的票據以及最多 790 萬股的額外股份。受此大規模籌資與股權稀釋消息影響，該股在盤前交易時段下跌了 11.22%。

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