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金融科技公司 LendingClub(LC) 公布了強勁的 2025 年第四季財報，執行長 Scott Sanborn 形容這是公司史上表現最好的一年之一。受惠於產品創新與行銷擴張，第四季放款承作量（Originations）較前一年同期大幅成長 40%，達到 26 億美元。
除了放款量增長，公司的獲利能力也顯著提升。該季度有形普通股權益報酬率（ROTCE）翻了三倍以上，達到近 12%。這顯示出 LendingClub(LC) 在市場定價改善與信貸表現優異的支撐下，營運效率正持續優化。
2026年放款目標上看126億美元，獲利預估呈現雙位數成長
展望 2026 年，LendingClub(LC) 給出了樂觀的財務指引。公司預計全年放款承作量將落在 116 億至 126 億美元之間，這代表將較前一年成長 21% 至 31%。這顯示管理層對於市場需求的延續性相當有信心，並預期成長動能將貫穿整年度。
在獲利方面，公司預估 2026 年全年稀釋後每股盈餘（EPS）將介於 1.65 美元至 1.80 美元之間。針對即將到來的 2026 年第一季，公司預期放款量將達 25.5 億至 26.5 億美元，年增率約為 28% 至 33%，第一季 EPS 則預估在 0.34 至 0.39 美元區間。
拓展居家修繕融資與保險資金合作，深化AI技術應用
LendingClub(LC) 正積極擴展業務版圖，執行長指出公司已準備好進軍居家修繕融資市場，並已簽署首份分銷合作協議，預計於今年年中正式推出。此外，公司在 2025 年推出了針對保險資本需求的結構化憑證產品，並與美國頂尖保險公司簽署了直接遠期流動協議，進一步豐富資金來源。
科技應用方面，公司目前推動了超過 60 項 AI 人工智慧計畫，涵蓋營運、法遵、行銷及客戶體驗等領域。其 LevelUp 儲蓄產品成長迅速，每月登入次數比傳統儲蓄產品高出 20% 至 30%，顯示數位化策略有效提升了用戶黏著度。
淨利息收入創歷史新高，實施庫藏股計畫回饋股東
財務數據顯示，LendingClub(LC) 第四季淨利息收入較前一年同期成長 14%，達到 1.63 億美元，創下歷史新高，淨利差維持在 6% 的水準。非利息收入也成長 38% 至 1.03 億美元，主要受惠於更高的市場銷售量及貸款銷售價格的改善。
在股東回報方面，截至季末，每股有形帳面價值為 12.30 美元。公司持續執行股票回購計畫，在 1 億美元的授權額度中已動用 1,200 萬美元，平均回購價格為每股 17.65 美元，顯示管理層認為自家股票具有投資價值。
會計準則變更提升財報透明度，行銷支出增加為長線佈局
財務長 Andrew LaBenne 宣布，針對所有新持有的投資放款，將全面改採「公允價值會計準則」（Fair Value Accounting）。這項變更旨在簡化財務報表，使收入認列與損失的時間點更一致，並讓市場平台與銀行業務的會計框架趨於統一。
雖然第四季非利息支出增加 19% 至 1.69 億美元，但管理層強調這是為了驅動未來成長而進行的計畫性行銷投資。公司將這些支出視為研發成本，旨在透過品牌重塑與擴大行銷，確保 2026 年及未來的持續成長，雖然短期內會推升費用率，但長期來看有助於擴大市占率。
