美國保險巨頭 Progressive (PGR) 近期遭到華爾街多家投行調整評級與目標價，主要原因在於該公司申請調降佛羅里達州的保費費率。雖然該股近期被部分市場觀點視為具備價值的標的，但考量到費率調整對營收的潛在影響，包括匯豐銀行、BMO Capital 等法人機構皆在近期發布報告，採取較為審慎的看法。

申請調降佛州保費費率恐微幅影響營收

BMO Capital 於 1 月 15 日發布報告，將 Progressive (PGR) 的目標價從 253 美元下調至 239 美元，並維持「市場表現」評級。分析師向投資人指出，該次調整是基於公司近期向監管機構提交的文件，內容顯示其佛羅里達子公司計畫調降保費。

具體調整幅度方面，透過代理人銷售的保單費率將調降 9%，而直接面對消費者 (DTC) 的方案則調降 6%。BMO Capital 預期，這些費率變動將對公司未來的營收產生些微的負面衝擊，因此重新評估了目標價位。

匯豐與富國銀行同步下修目標價

除了 BMO 之外，其他金融機構也紛紛調整對 Progressive (PGR) 的預期。匯豐銀行 (HSBC) 於 1 月 16 日將其評級由「買入」下調至「持有」，目標價設定為 224 美元。

此外，瑞穗證券 (Mizuho) 與富國銀行 (Wells Fargo) 亦在更新保險產業的財務模型後，分別將目標價從 242 美元微幅下修至 240 美元。富國銀行在針對保險類股的季度財報預覽中，建議投資人應密切關注各子板塊的關鍵指標變化，並維持對該股的「權重」評級。

Progressive 擁有兩千萬份保單且營收來源多元

Progressive (PGR) 承保私人和商業汽車保險及專業保險，擁有超過 2000 萬份有效的個人汽車保單，是美國第四大汽車保險公司。該公司透過美國和加拿大的獨立保險機構，以及網路和電話直接行銷保單，保費收入在代理人與直接管道間分配大致平均。除了核心的車險業務，公司也提供商業汽車保單，並透過 2015 年的收購案正式跨足家庭保險領域。

Progressive (PGR) 昨日收盤資訊

收盤價：212.74

漲跌：4.66

漲跌幅(%)：2.24%

成交量：5,058,876

成交量變動(%)：43.41%

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