美國最大加密貨幣交易所 Coinbase(COIN) 近期股價走勢疲軟，截至週三已連續七個交易日收黑。今年以來該股累計下跌約 7.3%，對比標普 500 指數近 2% 的漲幅，表現相對弱勢。單就過去一個月來看，Coinbase(COIN) 的跌幅更達到 12%，顯示在整體大盤上漲的環境下，市場對該公司的信心正面臨考驗。

執行長力阻監管法案，捍衛穩定幣利息收入

Coinbase(COIN) 執行長 Brian Armstrong 近期積極向立法者喊話，反對參議院銀行委員會提出的加密市場結構草案。市場分析指出，若該法案通過，恐威脅公司支付穩定幣存款利息的能力，進而削弱關鍵的未來營收來源。目前加密平台的獎勵利率顯著高於傳統銀行存款利率，這也引發銀行業擔憂高收益代幣可能導致存款流失，進而威脅傳統放款機構的生存空間。

估值過高且動能減弱，華爾街分析師看法分歧

從基本面來看，Coinbase(COIN) 的股價動能正在減速，且與其他金融類股相比估值偏高。部分量化分析模型因其獲利前景評級僅為 C，且動能因子評級為 F，因而給予賣出評級。然而華爾街分析師看法則呈現兩極，儘管存在風險，仍有 23 位分析師給予買進或優於大盤的評級，11 位建議持有，僅 1 位建議強力賣出。

Coinbase積極拓展多元業務，昨日成交量明顯放大

Coinbase(COIN) 成立於 2012 年，是美國領先的加密貨幣交易平台，致力於為散戶與機構投資人提供安全合規的加密經濟入口。用戶可直接在該平台建立帳戶並由其託管資產，這使得公司服務範疇超越傳統交易所。儘管主要營收仍來自零售交易手續費，但公司正透過投資與併購，積極拓展大宗經紀、數據分析與抵押貸款等業務。Coinbase(COIN) 昨日收盤價為 209.43 美元，下跌 0.66%，成交量為 9,046,360 股，成交量較前一日增加 21.18%。

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