**新東方(EDU)** 公布 2026 會計年度第二季財報，營運表現強勁，營收與獲利雙雙優於預期。受惠於核心教育業務穩健發展及新業務動能顯現，公司總營收年增 14.7% 至 11.9 億美元。更引人注目的是，透過嚴格的成本控管與營運效率提升，非公認會計準則（Non-GAAP）營業利益較前一年同期大幅成長 206.9%，達到 8,910 萬美元，顯示公司獲利能力顯著改善。

嚴格控管成本推動利潤率顯著擴張

公司管理層強調，本季度的獲利增長主要歸功於「營運效率與嚴謹的資源管理」。執行總裁兼財務長楊志輝指出，產能利用率提升、營運槓桿效應顯現以及 **東方甄選(East Buy)** 的利潤貢獻，共同推升了利潤率。數據顯示，歸屬於 **新東方(EDU)** 的 Non-GAAP 淨利年增 68.6% 至 7,290 萬美元，每股盈餘（ADS）為 0.46 美元。若排除東方甄選，其餘業務的營運利潤率也較前一年同期擴張約 300 個基點。

新教育業務與高中輔導營收加速成長

在業務細項方面，K-9 新教育業務與高中輔導業務展現強勁動能，營收成長速度較上一季加快。包括非學術輔導與智慧學習系統在內的新教育業務營收年增 22%。其中，非學術輔導已推廣至約 60 個城市，前十大城市貢獻了超過 60% 的營收。此外，儘管面臨總體經濟逆風，海外備考業務仍成長 4%，成人與大學生業務則成長 13%，顯示出 **新東方(EDU)** 在不同教育領域的韌性。

策略轉向重質不重量並降低行銷支出

公司策略已從過去的快速擴張轉向注重服務品質與客戶留存。本財年開始，學習中心的擴張速度已放緩至約 10%，遠低於過去的 20% 至 30%。這一策略成功提升了學生續班率並優化了口碑，進而降低了對行銷推廣的依賴。財報顯示，本季銷售與行銷費用不增反減，較前一年同期下降 1.1%，展現出極佳的費用控管能力。

東方甄選拓展品類與線下通路佈局

旗下電商平台 **東方甄選** 在產品開發與供應鏈優化上取得進展，截至期末，自有品牌 SKU 已達 801 個，品類涵蓋生鮮、保健品及居家用品等。管理層透露，**東方甄選** 正積極探索線下通路，利用 **新東方(EDU)** 的品牌優勢與現有學習中心網絡進行佈局。目前的自動販賣機模式在部分城市已實現獲利，未來計畫將此模式推廣至全中國。

調升全年度營收指引並持續回購股票

展望未來，**新東方(EDU)** 對後市保持樂觀，預估 2026 會計年度第三季總營收將介於 13.13 億至 13.48 億美元之間，年增率約 11% 至 14%。同時，管理層調升了全年度營收指引，預計全年營收將落在 52.92 億至 54.88 億美元區間。在股東回報方面，公司持續執行配息與股票回購計畫，截至 1 月 27 日，已在公開市場回購約 160 萬股 ADS，總金額約 8,630 萬美元。

關於新東方(EDU)與最新股市資訊

**新東方(EDU)** 是中國領先的民辦教育提供商。在 2021 年監管打壓之前，K-9 學術課外輔導曾佔新東方收入的 50%-60%。在終止其 K-9 學術課外輔導業務後，新東方確定了一些新舉措，例如如非學術輔導、智能學習系統和設備、遊學和研究營等。

**新東方(EDU)** 昨日收盤價為 55.9700 美元，上漲 0.31 美元，漲幅 0.56%。全日成交量為 733,520 股，較前一日成交量大幅增加 68.81%，顯示市場關注度顯著提升。

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