美股環保巨頭廢棄物管理 (WM) 預計於美東時間 1 月 28 日週三盤後公布 2025 會計年度第四季財報。作為美股市場中防禦型類股的指標企業，市場高度關注這家公司能否在當前的經濟環境中，持續展現穩健的營運能力與定價權，投資人正密切留意即將揭曉的財務數據與未來展望。

華爾街預估第四季每股盈餘將年增近一成五

根據市場共識數據顯示，分析師普遍預估廢棄物管理 (WM) 第四季每股盈餘 (EPS) 將來到 1.95 美元，相較於去年同期大幅成長 14.7%。在營收方面，市場預期將達到 63.9 億美元，年增率為 8.5%。這份強勁的預估數據反映出，即便面臨營運成本挑戰，市場仍看好該公司透過處理費用的調整與營運效率提升，成功抵禦通膨壓力並維持獲利成長。

獲利表現長期優於預期但近期營收預測遭下修

回顧過去兩年的財報歷史，廢棄物管理 (WM) 在獲利控管上表現優異，有高達 75% 的季度 EPS 表現優於市場預期；然而在營收方面，僅有 38% 的季度超越分析師預估。值得留意的是，在過去三個月內，雖然 EPS 預估呈現 9 次上修與 10 次下修的拉鋸，但營收預估卻出現了 14 次下修，僅有 2 次上修，顯示法人圈對於短期營收動能的看法轉趨謹慎。

營收穩健增長與資本回報成投資亮點

儘管近期營收預測遭到部分機構微幅下修，市場分析仍普遍認為廢棄物處理屬於剛性需求，受景氣循環波動的影響相對較小。分析師指出，廢棄物管理 (WM) 憑藉其強勁的營收成長潛力以及長期穩定的資本回報政策，展現出「垃圾變黃金」的商業韌性，對於偏好長期持有且重視現金流的投資人而言，公司能否持續優化成本結構將是本次財報的觀察重點。

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