晶片設備大廠ASML(ASML)週三盤前股價上漲約5%，主要受惠於公司第四季接單金額創下歷史新高，且數據遠超市場預期。ASML執行長Christophe Fouquet表示，客戶對中期市場情勢的評估明顯轉趨樂觀，這主要歸功於人工智慧(AI)相關需求持續強勁，進而帶動了產能規劃的提升。

接單金額達132億歐元遠超分析師預期

ASML公佈的財報數據顯示，第四季淨銷售額較前一年同期成長約5%，達到97.2億歐元。最令市場驚豔的是，該季度的淨訂單金額（Net Bookings）高達約132億歐元，遠高於彭博社報導中分析師平均預估的68.5億歐元，其中EUV（極紫外光）曝光機的訂單即佔了74億歐元。ASML財務長Roger Dassen強調，無論是營收、訂單金額還是自由現金流，第四季都創下了歷史新高紀錄。

AI產能建置需求外溢至先進製程設備

市場前景在過去幾個月顯著改善，主要動能來自於AI應用的產能建置。執行長Fouquet指出，這股需求最初集中在資料中心和其他基礎設施，現在已開始轉化為先進製程客戶的實際產能需求。這股趨勢不僅出現在邏輯晶片（Logic），也延伸至DRAM記憶體領域，直接帶動了對ASML最先進技術設備的訂單，特別是EUV系統。ASML的主要客戶涵蓋了全球領先的晶片製造商，包括台積電(TSM)與Intel(INTC)。

中國營收佔比下降但韓國與美國份額提升

在區域營收結構方面，中國市場的銷售佔比呈現下滑趨勢。2025年第四季，中國佔ASML系統淨銷售總額約75.8億歐元的36%，較第三季的42%有所下降。同期，韓國市場佔比為22%，美國為17%，台灣則佔系統銷售出貨量的13%。這顯示隨著全球供應鏈的調整與AI需求在其他地區的增長，ASML的營收來源分佈正在動態調整中。

預期2026年將呈現成長且產能可能吃緊

展望未來，ASML預期2026年將是另一個成長年度，主要驅動力來自EUV銷售的大幅增加以及安裝基數業務的成長。Fouquet特別提到，市場對高頻寬記憶體(HBM)和DDR記憶體的需求強勁，這可能導致供應鏈在2026年及其後一段時間內出現非常緊繃的狀態。公司預估2026年全年淨銷售額將介於340億至390億歐元之間，毛利率預計在51%至53%之間。

宣布120億歐元股票回購計畫並提高股利

為了回饋股東，ASML計畫將2025年的總股利提高至每股7.50歐元，較2024年成長17%。此外，公司宣布了一項新的股票回購計畫，將於1月28日生效並執行至2028年底，預計回購價值高達120億歐元的股票。在剛結束的第四季中，ASML已根據先前的計畫回購了約17億歐元的股票。

設備股同樂應用材料與科雷同步上漲

受到ASML強勁財報與樂觀展望的激勵，其他半導體設備類股週三盤前也呈現上漲趨勢。應用材料(AMAT)上漲約4%，科林研發(LRCX)上漲約5%，科雷(KLAC)漲幅則接近3%。市場解讀ASML的訂單激增為整體半導體設備產業復甦的訊號，顯示AI帶動的硬體需求正全面擴散。

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