Polen Capital Management 近期發布了「Polen Focus Growth Strategy」2025 年第四季致投資人信。該策略在當季的總回報率為 -1.37%，表現遜於羅素 1000 成長指數的 +1.12% 以及標普 500 指數的 +2.66%。基金經理人指出，績效落後主因在於市場由少數超大型股領漲，加上市場對 AI 估值的擔憂引發波動。儘管面臨類股輪動與估值壓力，該基金強調仍將維持紀律，專注於具備持久競爭優勢與多元獲利能力的企業。

軟體業成長放緩導致基金出清持股

在信中，Polen Capital 特別提及已出售雲端企業軟體供應商 Workday(WDAY) 的持股。根據報告標題顯示，此決策主要考量為企業軟體領域的成長動能正在放緩。Workday(WDAY) 作為財務與人力資源管理軟體的領導廠商，近期股價表現疲弱。截至 2026 年 1 月 27 日，該股收盤價約為 188.58 美元，市值約 496 億美元。該股過去一個月下跌了 12.20%，目前股價處於過去 52 週交易區間（186.56 美元至 283.68 美元）的低檔位置。

避險基金減持且資金轉向AI領域

根據 Insider Monkey 的資料庫數據顯示，機構法人對 Workday(WDAY) 的持有意願呈現下降趨勢。截至第三季末，持有該股的避險基金數量已從前一季的 76 家減少至 64 家。市場觀點認為，雖然 Workday(WDAY) 具備長期投資潛力，但部分資金認為特定的 AI 概念股在短期內展現出更強勁的獲利前景，且更有機會受惠於當前的產業趨勢，因而調整了投資組合的配置比重。

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