美國紐約州區域銀行 NBT Bancorp(NBTB) 公布 2025 年第四季財報，受惠於固定利率資產重新定價及收購 Evans Bancorp 的整合效益，營運表現維持穩健。該季每股盈餘（EPS）為 1.06 美元，淨利達 5,550 萬美元。公司營收較去年同期大幅成長 25%，顯示併購策略成功擴大了市場版圖並優化了收入結構。

淨利息收入與非利息收入雙引擎驅動營運成長

NBT Bancorp(NBTB) 財務長 Annette Burns 指出，第四季營收動能良好，主要歸功於淨利息收入與非利息收入的同步增長。儘管淨利差（NIM）較上一季微幅下滑 1 個基點至 3.65%，但仍維持在強勁水準。此外，截至年底每股有形帳面價值來到 26.54 美元，較去年同期成長 11%，資產報酬率（ROA）為 1.37%，有形股東權益報酬率則達 17.02%。

整合Evans Bancorp展現成效，紐約西部市場佈局告捷

執行長 Scott Kingsley 強調，過去 8 個月與 Evans Bancorp 的整合工作相當順利，成功拓展了紐約西部市場的業務。非銀行業務部門表現亮眼，營收與獲利均創下 2025 年新高。公司在資本配置上也展現信心，於第四季回購了 25 萬股股票，並表示未來若有併購機會，將堅持至少能帶來 5% 獲利增值的標準。

2026年貸款成長估個位數，淨利差有望微幅擴張

展望未來，管理層預估 2026 年貸款成長率將落在中低個位數區間。針對投資人關心的淨利差走勢，財務長預期每季可能有 2 到 3 個基點的擴張空間，具體取決於殖利率曲線變化及資金再投資策略。雖然面臨約 8 億美元的貸款組合自然到期流失，但管理層對於透過新業務填補缺口並維持成長動能保持審慎樂觀。

商用不動產還款壓力與太陽能貸款儲備成關注焦點

在法說會問答環節中，分析師關注商用不動產(CRE)提前還款及太陽能貸款品質。管理層坦言，2025 年發生約 1.5 億至 1.75 億美元的非預期商用不動產還款，此風險可能在 2026 年持續。關於太陽能貸款，銀行已重新校準準備金覆蓋率，目前未見基本面惡化。此外，美加邊境緊張局勢雖然造成部分加拿大客戶觀望，但並非主要成長障礙。

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