過去幾個月以來，投資人對澳門博彩類股表現得相當謹慎。根據彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）的數據顯示，澳門博彩指數自去年 10 月以來已下跌超過 17%。

在股價經歷顯著修正後，市場焦點將轉向即將到來的關鍵事件。首先是澳門 1 月份的博彩總營收數據(GGR)，其次是美股財報季的開跑，由 Las Vegas Sands(LVS) 於 1 月 28 日率先公布財報，最後則是 2 月中旬農曆春節假期的賭場人流數據，這些因素都將左右板塊後續走勢。

摩根大通下修獲利預期並建議投資人採取精選個股策略

面對即將到來的密集消息面，摩根大通（JPMorgan）近期調整了對澳門博彩股的財務預測。由於營運費用增加以及營收轉化為獲利的效率減弱，該行將其追蹤的澳門博彩股 EBITDA（息稅折舊攤銷前盈餘）預估平均下調了約 3%。

摩根大通分析師 DS Kim 指出，雖然部分逆風因素屬於季節性或一次性影響，但利潤率連續兩個季度表現疲軟，可能意味著某種趨勢正在形成，值得投資人密切關注。基於此觀察，DS Kim 及其團隊將原本對澳門博彩股「全面看多」的立場，轉變為「精選個股」。在個股選擇上，該行首選 Galaxy Entertainment(GXYEF) 以及 MGM China(MCHVF)。

瑞富證券預估一月營收年增兩成但市場擔憂利潤並未同步

瑞富證券（Jefferies）分析師 Anne Ling 強調，儘管澳門概念股近期的表現落後於全球博彩同業，但產業消息來源指出，澳門 1 月份的博彩總營收有望較前一年同期成長約 20%。

然而，近期的股價走勢反映出市場的一項擔憂：強勁的營收成長可能無法順利轉化為利潤率的提升。Anne Ling 分析，投資人的信心可能需要等到主要賭場營運商公布財報數據後，確認實際獲利能力，才有可能回籠。

美股市場相關澳門博彩概念股一覽

投資人若欲關注澳門博彩產業復甦題材，可留意以下在美股市場交易的相關個股：

• Wynn Macau(WYNMF) / (WYNMY)
• Wynn Resorts(WYNN)
• Sands China(SCHYY) / (SCHYF)
• Las Vegas Sands(LVS)
• MGM China(MCHVF) / (MCHVY)
• MGM Resorts(MGM)
• Galaxy Entertainment(GXYEF)
• SJM Holdings(SJMHF) / (SJMHY)
• Melco Resorts & Entertainment(MLCO)
• Studio City International(MSC)

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