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供應鏈軟體領導廠商曼哈頓公司(MANH)公布2025年第四季與全年度財報，各項關鍵數據皆創下歷史新高，並對2026年展望持樂觀態度。
曼哈頓公司(MANH)雲端訂單創新高，AI代理驅動成長！
營收與獲利優於市場預期
曼哈頓公司(MANH)2025年第四季表現亮眼，營收年增6%至2.7億美元，其中雲端營收大幅成長20%達1.09億美元，不僅服務營收重回成長軌道，經調整後的每股盈餘(EPS)也成長至1.21美元。累計2025全年度營收達10.8億美元，雲端營收年增21%至4.08億美元。在剩餘履約義務(RPO)方面，達到22億美元的歷史新高，年增幅達25%，顯示公司在動盪的總體經濟環境下，仍具備強勁的業務成長動能。
新客戶佔比過半展現競爭力
公司在爭取市佔率方面取得顯著成果，2025年全年的新雲端訂單中，超過55%來自全新客戶(New Logos)。管理層指出，雖然未來新客戶佔比預計會回歸到三分之一的長期常態，但這顯示出曼哈頓公司(MANH)的產品在市場上極具競爭力。為了讓投資人更清楚雲端營收的能見度，公司首度引入「四年期年化經常性營收」(Ramped ARR)指標，截至2025年底，該指標已超過6億美元，年增23%。
生成式AI解決方案正式商用
曼哈頓公司(MANH)宣布其生成式AI解決方案「Agentik.ai」正式商用，並推出「Agent Foundry」平台。這套AI代理服務能直接在現有平台上運作，無需客戶額外建置昂貴的外部數據湖(Data Lakes)。初期應用涵蓋倉庫管理、運輸、客戶服務中心及門市銷售等領域。透過API優先的架構，客戶能快速部署並客製化AI代理人，以解決供應鏈中的具體操作挑戰，預期將顯著提升客戶的營運效率與投資回報率。
跨產業供應鏈整合需求強勁
曼哈頓公司(MANH)的解決方案持續在多個產業獲得採用，第四季的新客戶涵蓋財富100強的居家修繕公司、高階百貨連鎖店、全球最大的醫療手術產品供應商等。管理層強調，市場對於單一平台整合倉庫管理(WMS)與運輸管理(TMS)的需求日益增加，客戶不再傾向於分開採購不同系統，而是希望透過統一平台優化供應鏈的進出貨流程。此外，公司也積極推動既有地端客戶轉型至雲端版本，這將是未來的成長重點之一。
2026年財測展望持續樂觀
展望2026年，曼哈頓公司(MANH)預估全年度營收將介於11.33億至11.53億美元之間，年增約6%；若扣除授權與維護費用的自然流失影響，成長率約為10%。剩餘履約義務(RPO)目標設定在26.2億至26.8億美元，預期年增18%至20%。經調整後的營業利潤率預計將提升至34.5%至35%之間，全年經調整EPS預估落在5.04至5.20美元。公司表示，將持續投資於銷售、行銷與服務團隊，以支撐強勁的訂單成長與AI商機。
風險提示
本報導內容僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應注意，曼哈頓公司(MANH)的未來展望包含前瞻性陳述，實際結果可能因全球總體經濟波動、匯率變化及市場競爭等風險因素而與預期有所不同。投資股市具有風險，決策前請審慎評估。
