美國最大醫院營運商 HCA Healthcare(HCA) 在最新的法說會中釋出 2026 年營運展望。面對醫療成本上升與保險市場變動的雙重挑戰，公司管理層展現出強韌的應對策略。透過導入人工智慧技術與數位轉型，HCA 致力於優化營運效率，並強調即便在市場逆風下，仍有信心維持利潤率的穩定表現。

2026年營運利潤率維持穩定

針對投資人最關心的獲利能力，HCA Healthcare(HCA) 財務長 Michael Marks 表示，根據目前的營收與調整後 EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）指引中位數推算，2026 年的利潤率預計將與 2025 年保持穩定。這顯示公司在營收增長與成本控管之間取得了平衡，能夠在複雜的醫療環境中維持核心獲利能力。

在營運成本方面，公司預期整體趨勢保持平穩，但也坦言醫師成本壓力可能出現高個位數的增長。不過，合約勞動力成本預計將維持穩定，約佔薪資福利費用（SWB）的 4.2%。這顯示公司在人力資源管理上已取得一定成效，能夠有效控制波動較大的外部人力支出。

彈性計畫目標節省4億美元

為了抵銷外部環境的負面影響，HCA Healthcare(HCA) 宣布推動一項跨年度的「彈性計畫」（Resiliency Program）。該計畫預計在 2026 年產生約 4 億美元的節省效益。這項計畫的核心涵蓋了收入完整性、成本效率以及產能管理等多個面向，旨在透過內部優化來提升整體競爭力。

財務長進一步說明，這項計畫不僅止於成本削減，更結合了基準測試、數位轉型以及共享服務平台。目前該計畫已進入執行階段，管理層對於達成預定目標充滿信心，並將持續利用這些措施來支持公司的長期價值創造與營運效率。

應對保險交易量下滑逆風

公司推動彈性計畫的主要原因，是為了應對來自健康保險交易所（Exchange）的逆風。HCA Healthcare(HCA) 預估 2026 年交易所的業務量將下滑 15% 至 20%，這可能對公司造成 6 億至 9 億美元的負面影響。此外，補充性付款（Supplemental payments）預計也將減少 2.5 億至 4.5 億美元。

儘管面臨這些一次性因素與市場結構變化的挑戰，公司透過上述的 4 億美元節省計畫，積極緩解對財務報表的衝擊。管理層強調，雖然外部環境存在變數，但透過精準的執行力與策略調整，公司已做好準備應對 2026 年的市場變化。

數位轉型優化長期現金流

除了節流措施，HCA Healthcare(HCA) 也積極透過數位化手段提升營運品質。財務長指出，公司正與主要支付方（Payer）進行數位整合與行政簡化。這些努力不僅改善了與保險公司的合作關係，更透過更優質的數據交換與減少支付摩擦，進一步強化了公司的現金流表現。

關於 HCA Healthcare(HCA)

HCA Healthcare 是一家位於納什維爾的醫療保健提供者組織，運營著美國最大的急症護理醫院集合。截至 2021 年 12 月，該公司擁有並運營 182 家醫院、125 個獨立的門診手術中心和廣泛的醫師辦公室網絡，緊急護理診所和獨立急診室遍布近 20 個州，在英格蘭也有一小部分立足點。

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