First BanCorp (FBP) 在 2026 年 1 月 27 日公布了 2025 年第四季財報電話會議摘要，管理層對未來一年的財務表現展現信心。儘管市場環境面臨流動性變化與利率波動的挑戰，公司預期在投資組合現金流改善與貸款動能支撐下，淨利差（NIM）將呈現穩步回升態勢，同時信貸資產品質亦保持在健康水位。

投資組合現金流與貸款動能助攻淨利差表現

針對淨利差的展望，First BanCorp (FBP) 財務長 Orlando Berges 指出，驅動未來的關鍵槓桿來自投資組合的現金流變化。隨著低收益證券陸續到期，配合商業與住宅貸款端強勁的貸款渠道（Loan Pipeline），資產配置的優化將成為主力。此外，隨著市場利率下行，部分存款項目的重新定價也將有所助益。管理層預估，2026 年每季淨利差有望改善 2 至 3 個基點。

利率下滑帶動資金成本重新定價以減輕壓力

在資金成本方面，隨著利率環境轉向寬鬆，First BanCorp (FBP) 正透過市場機制調整成本結構。財務長表示，透過經紀定存（Brokered CDs）取得的批發性融資正隨市場重新定價，定期存款利率亦隨之下調。與市場指數掛鉤的政府存款帳戶同樣將迎來重定價紅利。至於一般交易帳戶，由於在升息循環期間利率上調幅度有限，因此預期利率調降的空間相對較小，不會有顯著波動。

整體信貸品質保持穩定且關注無擔保市場動向

針對投資人關心的信貸風險，First BanCorp (FBP) 執行長 Aurelio Aleman 強調信貸品質目前維持穩定。雖然消費性貸款的違約率出現些許「正常化」的回升跡象，但並未觀察到異常干擾因素。房貸與商業貸款的風險指標均處於歷史低點。公司將持續密切監控無擔保貸款市場及消費者信貸趨勢，以確保資產品質無虞。

受關稅影響車貸市場預期將持續萎縮

車貸市場則面臨較大逆風，執行長指出，受關稅政策實施影響，去年零售車貸市場萎縮了 10%。除非汽車定價出現反轉，否則預計今年市場將進一步萎縮 5%。部分汽車製造商雖已開始調整定價策略，但 First BanCorp (FBP) 目前的策略目標在於穩定現有投資組合，除非關稅或消費稅政策有所變動，否則暫不預期該業務會有顯著成長。

營運效率比率維持在五成至五成二區間

關於營運效率的評估，First BanCorp (FBP) 採用一般公認會計原則（GAAP）計算效率比率（Efficiency Ratio），計算範圍包含所有損益項目。財務長解釋，計算中已納入承受擔保品（OREO）的處分損益，隨著相關資產陸續售出，該項目影響正逐漸降低。考量費用與營收的變動，公司重申其效率比率指引將維持在 50% 至 52% 的區間。

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