美國區域銀行夏威夷銀行(BOH)近日公布最新季度財報，展現強勁的營運成長動能。受惠於淨利差（NIM）持續擴張及信貸品質維持穩健，該行第四季獲利表現優於市場預期。經營層在電話會議中對未來展望抱持樂觀態度，特別強調隨著存款結構優化與資產重新定價，獲利能力有望進一步提升，並明確給出2026年底前的淨利差目標，顯示出對夏威夷在地市場領導地位的信心。

獲利年增六成且淨利差連續七個季度改善

夏威夷銀行(BOH)第四季繳出亮眼成績單，稀釋後每股盈餘（EPS）達到1.39美元，較去年同期大幅成長63%，與上一季相比也成長了16%。執行長Peter Ho指出，這是銀行連續第七個季度實現淨利差改善，該季淨利差來到2.61%，普通股權益報酬率（ROE）也提升至15%。

財務長Bradley Satenberg進一步分析，獲利成長的主要動力來自淨利息收入的持續擴張。本季淨收入為6,090萬美元，較上一季增加760萬美元。值得注意的是，這是自2022年第二季聯準會啟動升息循環以來，該行首次因存款組合變動對獲利產生正面影響，顯示銀行在利率環境變動下的調整能力已見成效。

存款結構優化助攻2026年淨利差目標

展望未來，經營層對獲利能力的提升路徑有明確規劃。執行長Peter Ho表示，透過持續優化資產負債表，預計到2026年底，淨利差（NIM）有望接近2.90%的水準。這項預測的基礎在於存款成本的控制與放款收益率的提升。

數據顯示，夏威夷銀行(BOH)的有息存款成本已改善20個基點，且無息活期存款在本季逆勢成長6.6%。同時，銀行將6.59億美元的固定利率貸款和投資進行再投資，將收益率從原本的4%提升至5.8%，這將成為支撐未來淨利差擴張的關鍵動能。財務長也預期，2026年第一季的存款成本將持續改善，並預估正規化後的非利息收入將落在4,200萬至4,300萬美元之間。

深耕在地市場持續擴大領先優勢

除了財務數據，夏威夷銀行(BOH)也展現了其在夏威夷市場的統治力。執行長強調，銀行持續鞏固其主導地位，預計2025年市場佔有率將再提升40個基點，進一步強化在當地的存款市佔率領導地位。

副董事長兼風險長S. Shairson指出，銀行的投資組合建立在長期的客戶關係之上，約有60%的商業和消費客戶與銀行往來超過10年。這種高黏著度的客戶基礎，不僅穩定了資金來源，也為財富管理等手續費收入業務提供了成長沃土。總裁Polk補充，財富管理業務動能強勁，手續費收入有望維持在10%左右的成長區間。

信貸資產品質穩健並重啟股票回購

在投資人關心的風險控管方面，雖然本季拖欠率微幅上升至36個基點，列管貸款佔總貸款比例來到2.12%，但整體信貸品質依然保持優異。Shairson說明，高達86%的列管資產都有房地產作為抵押，且加權平均貸款價值比（LTV）僅為54%，風險相當可控。此外，汽車貸款和個人貸款的平均FICO信用分數分別高達730分和761分，顯示借款人信用狀況良好。

基於對資產負債表和未來盈餘動能的信心，夏威夷銀行(BOH)積極回饋股東。本季除了支付2,800萬美元的普通股股利外，也以平均每股65美元的價格回購了約500萬美元的普通股，並計畫在下一季增加回購規模，展現經營層對公司價值的認可。

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