三星搶攻HBM4認證引發美光股價震盪，華爾街仍看好AI超級循環週期

HBM市場競爭白熱化導致股價短線遭遇回調

美光(MU)股價在經歷連續六個交易日的強勁上漲後，近期出現回檔走勢，一度在盤中下跌近2%至391.70美元。造成股價波動的主因，源自市場傳出競爭對手三星電子的HBM4高頻寬記憶體晶片，即將通過輝達(NVDA)的認證。

這項消息引發市場對於高頻寬記憶體(HBM)領域競爭加劇的擔憂，特別是在輝達(NVDA)的人工智慧加速器供應鏈中。在此之前，美光(MU)股價曾出現一波約18.72%的漲幅，表現遠優於同期標普500指數的走勢，顯示投資人對其AI題材的高度關注。

AI強勁需求推動伺服器記憶體價格大幅看漲

儘管面臨競爭對手挑戰，但整體記憶體產業的供需狀況依然吃緊。相關報導指出，隨著人工智慧需求激增，導致全球供應鏈緊張，三星與SK海力士正計畫將伺服器記憶體價格調漲高達70%。

雖然三星隨後否認了全線產品漲價80%的傳聞，但市場對於記憶體價格上揚的預期心理依然濃厚。這顯示出在數據中心與AI伺服器的建置浪潮下，高效能記憶體仍處於賣方市場，對於美光(MU)等主要供應商而言，整體產業趨勢仍具支撐力。

分析師看好超級循環週期與產能擴充計畫

根據知名財經平台的量化評級系統分析，美光(MU)獲得了「強力買入」的評級，總分高達4.99分（滿分5分）。該公司在成長性、獲利能力及動能方面均獲得A+的高分。華爾街分析師普遍維持樂觀態度，在43位分析師中，有37位給予「買入」或更高的評級。

分析師指出，美光(MU)正處於由數據中心、行動裝置及工業市場AI需求驅動的「超級上升週期」。展望未來，公司計畫將2026財年的資本支出提高至約200億美元，以擴大HBM和DRAM的供應量，且2026年的HBM產能已全數售罄。從本益成長比(PEG)0.24來看，儘管近期股價上漲，目前估值仍被視為低估。

美光專注於記憶體與儲存方案並持續透過併購壯大

美光(MU)歷來專注於為個人電腦(PC)設計和製造DRAM，隨後業務擴展至NAND快閃記憶體市場。公司透過收購Elpida（2013年年中完成）和華亞科（Inotera，2016年12月完成），大幅擴大了DRAM的生產規模。目前該公司致力於為個人電腦、數據中心、智慧型手機、遊戲機、汽車和其他運算設備，提供量身定制的DRAM和NAND產品解決方案。

收盤：399.6500 漲跌幅(%)：0.52% 成交量：35404198 成交量變動(%)：-10.61%

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