知名電影「大賣空」主角原型、傳奇投資人麥可貝瑞（Michael Burry）在個人 Substack 平台上公開表示，他已建立了 GameStop(GME) 的多頭部位。貝瑞強調，在執行長瑞恩科恩（Ryan Cohen）的掌舵下，該公司具備未被發掘的價值與戰略靈活性。他近期持續買進，並認為目前的股價極具吸引力，相當於以接近 1 倍有形帳面價值或 1 倍淨資產價值的價格購入。

科恩掌舵轉型打造高現金流投資平台

貝瑞分析指出，GameStop(GME) 已不再是傳統的零售商，而是一個擁有年輕且紀律嚴明領導團隊的現金生成平台。在科恩的帶領下，公司持續縮減實體店面數量、剝離非核心資產，並利用認股權證和 0% 可轉換債務進行融資。這些舉措大幅強化了資產負債表，根據貝瑞引用的數據，該公司目前擁有約 88 億美元的現金和 44 億美元的無息債務，即使在營運業務縮減的情況下，有形帳面價值仍持續成長。

投資價值來自資金配置與估值而非軋空

對於市場關注的「軋空」（Short Squeeze）行情，貝瑞抱持保留態度。他明確表示，投資價值不在於另一次史詩級的軋空潮，而是在於管理層如何耐心且明智地運用手中數十億美元的資金。貝瑞認為，科恩穩健的資本配置策略及潛在的併購機會，將是驅動股東價值成長的關鍵。此外，他也提到公司過往的淨營運虧損（NOLs）可用於抵扣未來收益，進一步提升財務效益。

股價單日強彈逾8%且年度漲幅亮眼

受到貝瑞公開看多與公司基本面轉強的激勵，GameStop(GME) 股價週一強勢上漲 8.5%。市場對科恩手中的鉅額現金部位及其後的投資佈局充滿期待，帶動投資人信心回籠。根據數據顯示，該股在 2026 年交易年度的累計漲幅已達到 23.5%，顯示在轉型策略與資金充沛的優勢下，市場給予正面肯定的評價。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息