知名投資銀行傑富瑞（Jefferies）週一發布最新研究報告，對歐洲奢侈品類股展現出更為正向的看法。該行重申對擁有卡地亞（Cartier）等品牌的歷峰集團 Richemont(CFRUY) 的看漲觀點，並將知名奢侈品牌愛馬仕 Hermès(HESAY) 的投資評級從原先的「持有」上調至「買入」。

頂級客群消費韌性成抗跌關鍵

傑富瑞分析師 James Grzinic 及其團隊指出，之所以看好歷峰集團 Richemont(CFRUY) 和愛馬仕 Hermès(HESAY)，主因在於這兩家公司的客群結構更偏向頂級富裕階層。相較於大眾奢侈品消費者，頂級富豪在經濟波動中受到的影響較小，這使得相關品牌在當前市場環境下具備更強的營運韌性。

關稅雜音導致股價回檔浮現低估值

近期市場頻傳關稅相關消息，導致歐洲奢侈品類股普遍走跌。分析師團隊觀察發現，經歷這波回檔後，相關個股的估值水平已大幅修正，目前甚至低於新冠疫情爆發前及疫情後復甦期的水準。傑富瑞認為，目前的股價修正反而為長期投資人提供了具吸引力的切入點。

美國市場需求復甦支撐產業展望

傑富瑞對奢侈品產業前景轉趨樂觀的另一個支撐點，在於美國市場需求的增強。不過報告中也客觀提醒，這股需求復甦的趨勢是否具備長期延續性，目前在市場上仍有討論空間，投資人仍需持續關注後續的消費數據變化。

歐洲股市即時交易反應漲跌互見

在報告發布後的市場反應方面，股價表現呈現兩樣情。歷峰集團在蘇黎世交易所的股價下跌 1.3%；而獲得評級調升的愛馬仕則在巴黎股市上漲 0.6%。對於透過美股市場進行佈局的台灣投資人，可關注其 ADR 的後續表現，分別為歷峰集團 Richemont(CFRUY) 與愛馬仕 Hermès(HESAY)。

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