根據華爾街投行傑富瑞（Jefferies）發布的最新報告指出，美國包裝紙業大廠 Packaging Corporation of America(PKG) 已率先宣布調漲貨櫃紙板價格，每噸將調漲 70 美元。這項價格調整預計將於 3 月 1 日正式生效，市場分析師普遍認為，此舉將引發產業連鎖反應，帶動整體造紙類股的定價策略調整。

產業龍頭有望在近期跟進漲價潮

傑富瑞分析師 Philip Ng 指出，隨著 Packaging Corporation of America(PKG) 開出漲價第一槍，預期包裝產業的其他業者將在未來幾週內跟進，特別是另一家重量級大廠 International Paper(IP) 的動向備受關注。雖然市場原先預期漲價時間點會落在 4 月，但此次宣布的時間點雖比預期略早，卻不令人意外，因為過去兩年該公司也曾有在 1 月率先宣布漲價的紀錄，顯示春季漲價潮通常發生在 3 月或 4 月。

三大包裝巨頭EBITDA估增長一至兩成

若此次每噸 70 美元的漲價幅度能夠完全落實，將對主要包裝紙業者的獲利能力產生顯著助益。傑富瑞分析預估，包括 International Paper(IP)、Packaging Corporation of America(PKG) 以及 Smurfit Westrock(SW) 在內的主要廠商，其稅前息前折舊攤銷前獲利（EBITDA）有望因此躍升 10% 至 20%。這項潛在的獲利成長幅度，顯示出定價能力對這些資本密集型企業的重要性。

產能縮減效應浮現與農業需求回溫

觀察整體貨櫃紙板市場的基本面，傑富瑞的市場調查顯示目前需求維持穩定，且呈現季節性特徵。隨著農業旺季即將到來，相關包裝需求正在回升。此外，供給端也出現緊縮訊號，先前產業內約 9.4% 的產能關閉措施，其效應已經開始在市場上顯現，供需結構的改善為此次廠商成功推動漲價提供了支撐基礎。

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