投資機構 Texas Capital Securities 近期啟動對美股博彩股的追蹤分析，首度給予新濠博亞娛樂(MLCO)「買入」評級。分析師 David Bain 指出，該公司的非博彩業務極具獨特性，且營運重心聚焦於「高端中場」（Premium Mass）客群，這項策略精準對接了澳門創紀錄的訪客流量，以及中國經濟呈現 K 型復甦的消費趨勢。

博彩中介風險降低且高端中場策略奏效，營運環境轉趨單純

分析師認為，在澳門新的博彩產業格局下，新濠博亞娛樂(MLCO)面臨的市場機會更為純粹與乾淨。過去依賴「博彩中介人」（junkets，俗稱疊碼仔）的經營模式幾乎已消除，這不僅大幅降低了市場波動與相關監管風險，更釋放了過去未被完全掌握的博彩總收入(GGR)利潤空間。儘管目前針對高端中場玩家的再投資與促銷成本暫時處於高檔，但參考歷史經驗，澳門市場的促銷熱度最終將回歸理性水平。

股價回檔幅度已深具備吸引力，財報公布前夕獲機構看好

Texas Capital 進一步分析，與非博彩項目及活動相關的新增營運支出，預期將持續推動訪客量增長，實現營收來源多元化，並帶動博彩總收入上升，進而轉化為絕對 EBITDA 的實質成長。分析師認為，新濠博亞娛樂(MLCO)此前的股價修正幅度已經過度，為投資人提供了極佳的進場點。該機構設定目標價為 11.50 美元，意味著股價潛在漲幅超過 80%。此外，市場預期該公司將於 2 月底發布第四季度財報。

關於新濠博亞娛樂與最新行情資訊

新濠博亞娛樂(MLCO)是澳門僅有的六家持牌賭場營運商之一，主要業務涵蓋專注 VIP 客戶的 Altira、位於路氹服務大眾與高端市場的新濠天地，以及摩卡俱樂部電子遊戲機業務。公司亦持有新濠影滙多數股權，並在菲律賓經營馬尼拉新濠天地及塞浦路斯地中海新濠天地。截至 2019 年疫情前，約 84% 的調整後 EBITDA 來自澳門市場。

**昨日股市資訊：**

* 收盤價：6.3500 美元

* 漲跌：上漲

* 漲幅(%)：0.16%

* 成交量：1,277,608

* 成交量變動(%)：-68.44%

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