Independent Bank Corp.(INDB) 公布 2025 年第四季財報，顯示公司在併購 Enterprise 後的整合已順利完成，營運重心正轉向優化與有機成長。執行長 Jeffrey Tengel 指出，公司營運每股盈餘（Operating EPS）自 2025 年第一季至第四季成長了 60%，展現強勁復甦動能。展望 2026 年，管理層設定了明確的獲利目標，預計資產報酬率（ROA）將達 1.4%，並計畫透過技術投資與費用控管，持續提升股東權益報酬率。

第四季調整後每股盈餘達1.70美元

根據財報數據，Independent Bank Corp.(INDB) 2025 年第四季的 GAAP 淨利為 7,530 萬美元，稀釋後每股盈餘（EPS）為 1.52 美元。若排除併購相關費用，調整後的營運淨利則為 8,440 萬美元，稀釋後每股盈餘來到 1.70 美元。財務長 Mark Ruggiero 強調，該季度的淨利息收入增加至 2.125 億美元，調整後的淨利差（Net Interest Margin）亦擴增 10 個基點至 3.64%，顯示核心獲利能力正在增強。

工商貸款有機成長9%且存款留存率極高

在貸款業務方面，工商貸款（C&I）表現最為亮眼，2025 年實現了 9% 的有機成長，目前佔總貸款比例已從 2024 年底的 22% 提升至 25%。執行長 Jeffrey Tengel 特別提到，公司在併購 Enterprise 後的客戶留存表現優異，所有分行的存款留存率均超過 95% 的目標。雖然第四季總存款餘額因季節性因素微幅下滑 0.8%，但核心存款平均餘額仍呈現年化 3.6% 的成長，顯示客戶關係相當穩固。

2026年營運目標鎖定有形資本報酬率15%

展望未來，管理層對 2026 年提出了具體的財務指引。財務長 Ruggiero 表示，公司目標將平均資產報酬率（ROA）提升至 1.4%，並將平均有形資本報酬率（ROTCE）設定在 15%。在利率環境方面，假設聯準會降息兩次且殖利率曲線保持穩定的前提下，預計到 2026 年第四季，淨利差將成長至 3.85% 到 3.90% 的區間。此外，工商貸款預計維持中個位數成長，消費性貸款則預估持平或低個位數成長。

商辦信貸風險可控且資產品質維持穩定

針對投資人關注的信貸風險，特別是商辦領域的曝險，管理層表示整體資產品質保持穩定。第四季的不良資產總額為 8,570 萬美元，佔總貸款的 0.45%。針對一筆特定的商辦貸款，公司已在第四季認列約 200 萬美元的損失準備，並預期該筆交易將在 2026 年初解決。管理層強調，目前的風險是「可識別且可控管的」，並無顯著的潛在損失擴大跡象。

持續回購股票並投入AI技術優化營運

Independent Bank Corp.(INDB) 在資本運用上展現對股東回報的重視，第四季共回購約 54.8 萬股，總金額達 3,750 萬美元。除了資本回報，公司也積極投資未來，已成立 AI 創新團隊並計畫進行核心系統升級，預計升級相關的一次性費用約為 400 萬至 500 萬美元。管理層表示，2026 年的策略將從併購後的整合轉向業務優化，透過嚴格的費用管理與技術升級，驅動長期的永續成長。

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