隨著法說會即將在 1 月 28 日登場，資本市場的目光此刻正緊鎖在全球晶圓代工三哥聯電(UMC)身上。這背後釋出的強烈信號是，成熟製程市場正迎來一場久違的結構性翻轉。雖然台積電股價頻創新高吸走大部分鎂光燈，但市場資金已悄然開始佈局成熟製程的補漲行情。這波行情的底氣來自於供需結構的劇烈變動：隨著台積電、三星等國際大廠將資源集中於先進製程，並逐步縮減甚至關閉 8 吋產能，供給面的收斂意外為聯電(UMC)創造了有利的「賣方市場」。

更有趣的是，中國晶圓代工巨頭如中芯國際已傳出調漲報價 10% 至 20%，若這股漲價潮趨勢延續，擁有龐大 8 吋產能基礎的聯電有機會受惠於產能緊縮與報價回升的雙重優勢。從財報數據來看，聯電去年第四季合併營收達 618.10 億元，寫下近 12 季新高，顯示即便在消費性電子復甦溫和的環境下，車用與工控需求仍提供了強勁支撐。加上與英特爾在 12 奈米製程的合作案被視為長線護身符，這場法說會不僅是檢視去年成績單，更是確認 2026 年營運爆發力的關鍵時刻。

聯電(UMC)：個股分析

基本面亮點

成立於 1980 年的聯電(UMC)，目前穩居全球第三大專用晶片代工廠，根據 2024 年數據顯示，其全球市占率約為 5%，僅次於台積電與中芯國際。公司總部位於台灣新竹，營運版圖橫跨台灣、中國大陸、日本及新加坡，共擁有 12 座晶圓廠。其客戶結構高度多元化，涵蓋德州儀器、聯發科、英特爾、博通及瑞昱等國際大廠，產品廣泛應用於通訊、顯示器驅動、記憶體及車用電子領域，截至 2025 年 2 月，員工總數約為 19,000 人。

近期股價變化

觀察美股 ADR 最新交易數據，聯電(UMC)於 2026 年 1 月 23 日的收盤價為 10.54 美元，單日下跌 0.36 美元，跌幅達 3.30%。當日成交量放大至 12,720,219 股，較前一交易日變動幅度高達 48.33%，顯示在法說會前夕，市場多空交戰激烈，籌碼換手頻繁，投資人對後續走勢看法分歧。

總結

綜合來看，聯電(UMC)正處於產業供給收縮與需求回溫的有利交會點，8 吋產能吃緊帶動的議價能力提升，將是支撐其獲利結構優化的核心動能。然而，法說會中管理層對於產能利用率的回升速度，以及成熟製程報價是否如市場傳言般順利調漲，將是驗證這波行情的關鍵指標。投資人應密切留意會中釋出的 2026 年營運展望，並觀察短線股價在法說會前後的波動風險。

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