回顧2025年，對於多數量子運算類股而言是豐收的一年，IonQ(IONQ)表現優於標普500指數，Rigetti Computing(RGTI)大漲75%，D-Wave Quantum(QBTS)股價甚至翻了四倍。然而，專注於常溫量子技術的Quantum Computing(QUBT)卻逆勢下跌5%。儘管如此，基於其獨特的技術路徑與潛在的軋空動能，2026年或許將迎來轉機。

擁有充沛現金儲備支撐常溫量子運算技術發展

Quantum Computing(QUBT)的技術核心在於打造「平價且低功耗的常溫量子機器」，旨在擺脫競爭對手普遍需要的極低溫冷卻系統，降低使用門檻。儘管目標宏大，但公司目前仍處於營收擴張的初期階段。該公司於2022年首次錄得13.6萬美元營收，三年後的年營收規模仍低於100萬美元。

雖然過去12個月公司虧損約6,800萬美元，實際現金消耗約為3,150萬美元。值得注意的是，根據資料顯示，公司目前擁有高達5.55億美元的現金儲備。依照目前的現金消耗速度計算，這筆資金足以支撐公司未來17年的營運，為技術研發提供了強大的財務護城河，消除了短期內的破產疑慮。

營收成長動能強勁且分析師預期銷售將倍數翻揚

2026年之所以被視為Quantum Computing(QUBT)的關鍵轉折點，主因在於營收成長的加速。在2025年前九個月，公司營收較前一年同期成長了55%。標普全球市場財智（S&P Global Market Intelligence）調查的分析師更預期，待第四季財報公布後，其成長率有望達到100%。

展望未來，市場預估2026年公司營收將激增超過200%，達到280萬美元；到了2027年，營收更可能翻五倍至1,500萬美元。雖然分析師普遍認為該公司在2029年之前難以轉虧為盈，但這種爆發式的營收成長軌跡，極有可能吸引偏好動能交易的投資人目光。

高比例放空部位可能引發軋空行情推升股價

除了基本面的成長預期，籌碼面因素也是推動股價的潛在動力。由於Quantum Computing(QUBT)起步較慢，目前市場看空情緒濃厚。在公司總發行量2.241億股中，約有4,860萬股遭到放空，放空比率超過20%，意味著每5股就有1股被賣空。

若Quantum Computing(QUBT)能在3月公布的第四季財報中達成銷售目標，並讓投資人對2026及2027年的高成長預測產生信心，股價一旦上漲，將迫使空頭回補股票。這種「軋空（Short Squeeze）」效應可能會在基本面改善的基礎上，進一步推升股價走勢。雖然目前進場仍具風險，但在2026年做空該股將面臨極高的不確定性。

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