美國區域性銀行 Eastern Bankshares(EBC) 公布 2025 年第四季財報與未來展望，管理層釋出重磅策略轉向訊號。在經歷了 HarborOne 的整併後，公司宣布將暫停未來的收購計畫，全面將重心轉移至內生成長（Organic Growth）與資本回報。受惠於營運獲利大幅成長及創紀錄的財富管理資產規模，Eastern Bankshares(EBC) 展現了強勁的財務體質，並承諾透過股票回購與股息發放，將超額資本回饋給股東。

經營層宣示暫停併購策略轉向專注內生成長並擴大回饋股東

Eastern Bankshares(EBC) 執行董事長 Robert Rivers 強調，2025 年對公司而言是極佳的一年，不僅營運獲利成長 62%，在完成與 HarborOne 的合併案後，公司已成功進入羅德島等關鍵市場。基於此里程碑，Rivers 明確表示：「在可預見的未來，我們將不會尋求任何收購，而是完全專注於內生成長並將資本回饋給股東。」

執行長 Denis Sheahan 也呼應此一策略，指出公司擁有大量機會透過本業推動獲利成長。他強調，未來的資本配置策略將鎖定在支持業務成長，並透過股票回購和股息來分配超額資本。這標誌著公司與前一季對併購持開放態度相比，出現了明確的策略轉向，展現出對自身商業放款平台與業務動能的信心。

第四季營運獲利表現強勁且淨利差較前一季擴大

從財務數據來看，Eastern Bankshares(EBC) 第四季淨利達 9,950 萬美元，每股盈餘（EPS）為 0.46 美元。其中，營運獲利（Operating earnings）來到 9,470 萬美元，較前一季大幅成長 28%。若以稀釋後每股計算，營運獲利成長 19% 至 0.44 美元，顯示獲利能力顯著提升。

在獲利指標方面，第四季的淨利差（Margin）從第三季的 3.47% 上升至 3.61%，顯示利差擴大。營運資產報酬率（Operating ROA）為 1.30%，平均有形普通股權益報酬率則達到 13.8%。營收方面，淨利息收入為 2.374 億美元；非利息收入為 4,610 萬美元，其中受惠於 HarborOne 的加入，抵押貸款銀行收入增至 300 萬美元，投資顧問費用也上升至 1,860 萬美元。

2026年財測展望放款溫和成長並致力維持資本適足率

展望 2026 年，Eastern Bankshares(EBC) 預估全年放款成長率將落在 3% 至 5% 之間，存款成長率則預計為 1% 至 2%。在收入方面，預期淨利息收入將介於 12 億至 15 億美元之間，全職員工（FTE）淨利差預估在 3.65% 至 3.75%。

針對資本結構，公司計畫將普通股權益第一類資本比率（CET1 ratio）維持在 12% 左右。管理層重申，將持續透過股票回購和股息政策進行顯著的資本回報。至於營運費用方面，預期非利息營運支出將落在 6.55 億至 6.75 億美元之間，2026 年的備抵呆帳費用預計為 3,000 萬至 4,000 萬美元，反映出管理層對未來獲利結構的清晰規劃。

財富管理資產規模創新高且信貸品質風險維持可控

截至 2025 年底，Eastern Bankshares(EBC) 的財富管理資產規模達到創紀錄的 101 億美元，其中管理資產（AUM）為 96 億美元，第四季淨流入約 2 億美元，顯示強勁的業務動能。執行長 Sheahan 特別指出，公司在 2025 年承作了 25 億美元的商業貸款，且進入 2026 年的業務案源（Pipeline）依然穩固。

針對風險控管，雖然不良貸款（NPLs）較前一季增加 1.03 億美元，但財務長 R. Rosato 澄清，這主要是源自併購 HarborOne 所承接的貸款，並非原有的波士頓市中心投資組合出現問題。公司目前的備抵呆帳為 3.32 億美元，佔總貸款的 1.44%，儲備水準相當穩健。管理層對解決這些併購帶來的不良資產持樂觀態度，預期處理速度可能優於過往經驗。

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