投資機構 DA Davidson 發布最新研究報告，針對美國區域銀行 Old Second Bancorp(OSBC) 釋出最新評級更新。基於該公司第四季財報表現優於市場預期，分析師決定將其目標價由原本的 22 美元微幅上調至 23 美元，但在投資評級方面，仍維持「中立」看法。

併購效應顯現助攻淨利差攀升至5%水準

分析師在報告中指出，Old Second Bancorp(OSBC) 收購 Evergreen 的效益在第四季財報中展露無遺。這項併購案帶來的正面影響，顯著反映在銀行的獲利能力指標上，使得該季度的淨利差（Net Interest Margin）達到令人矚目的 5.00% 高水準，顯示銀行在利息收入方面的表現相當強勁。

淨沖銷高於歷史均值且不良資產比率偏高

儘管獲利能力提升，但報告同時點出潛在的信用風險。分析師提醒投資人注意，伴隨高收益而來的是高於歷史平均水平的淨沖銷（Net Charge-offs）。此外，與同業相比，Old Second Bancorp(OSBC) 目前的不良資產餘額（Non-performing Asset Balance）處於較高水位，這也是分析師儘管上調目標價，卻未給予更積極評級的主要考量。

成本控管穩健並看好2026年成長動能回升

展望未來營運前景，DA Davidson 認為該公司的成長曲線預計將在 2026 年出現轉折並向上攀升。分析師肯定了經營團隊在成本控管方面的穩健表現，認為在良好的費用控制基礎下，隨著時間推移，營運體質將持續改善，不過短期內仍需持續觀察資產品質的變化。

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