美銀維持劣於大盤評級並示警增資稀釋風險

美國銀行（BofA）於2026年1月15日發布最新報告，雖然將鋰礦大廠 Sigma Lithium (SGML) 的目標價從13美元微幅上調至14美元，但仍維持表現不如大盤（Underperform）的評級。分析師強調，儘管目標價有所調整，但投資人須留意公司仍可能進行股權融資（Equity Raising），這將帶來股權稀釋的風險。此外，美銀認為公司近期的營運更新內容並不顯著，對於改善投資論述沒有實質性的幫助。

廢料處理受阻且礦場重啟不明導致評級遭降

另一家投資機構 Canaccord Genuity 也在隔日（1月16日）調整對 Sigma Lithium (SGML) 的看法，將評級從原本的買進下調至持有。儘管如此，作為第四季展望的一部分，該機構考量到2026年和2027年鋰價預測模型的修正，將目標價從14加幣大幅上調至20.50加幣。這次降評的主要原因，反映了市場對該公司無法有效利用廢料堆（Waste Piles）的擔憂，以及礦場現場重啟開採作業仍存在諸多不確定性。

受惠商業合作夥伴關係帶動營收逆勢高成長

儘管面臨分析師的保守看待，Sigma Lithium (SGML) 在財務數據上仍展現強勁的成長力道。根據最近一季的財報顯示，該公司淨營收較前一季大幅成長69%，與較前一年同期相比也成長了36%。這波成長主要歸功於公司與客戶建立的穩固商業合作夥伴關係，以及對資產負債表的有效運用，使這家鋰精礦生產商能夠在鋰價劇烈波動的市場環境中，依然維持營運管理的韌性。

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