對於希望為子女建立長期投資組合的家長來說，選擇生活周遭熟悉且具備成長潛力的企業至關重要。近期有資深市場投資人分享，在為其10歲女兒挑選投資標的時，經過與任天堂(NTDOY)、億滋國際(MDLZ)及Rocket Lab(RKLB)等名單的篩選後，最終選定了美國寵物電商巨頭Chewy(CHWY)。這項決策不僅基於孩童對寵物的喜愛，更看重該公司在經歷股價修正後，展現出更為紮實的基本面與獲利能力。

股價經歷大幅修正回歸理性，營收翻倍且活躍用戶數顯著增長

Chewy(CHWY)自2019年上市後，股價曾在2021年飆升至100美元大關，隨後因估值過高而經歷劇烈修正，股價一度跌至15美元附近。然而，儘管股價波動劇烈，公司的營運體質卻在同期間顯著轉強。數據顯示，該公司營收成長了五倍，毛利率提升約10個百分點，且淨利與自由現金流利潤率皆已轉正。最關鍵的是，活躍客戶數從2019年的1060萬人翻倍至目前的2120萬人。目前股價較52週高點回檔約32%，在獲利能力穩健的前提下，為長期投資人提供了極佳的進場觀察點。

商業模式簡單易懂符合長期投資哲學，兼具情感連結與未來發展願景

對於剛接觸投資領域的兒童或新手而言，選擇「感覺良好」且易於理解的企業是建立投資興趣的第一步。Chewy(CHWY)作為領先的寵物用品零售商，其業務模式直觀，對於喜愛寵物的孩子來說極具吸引力。相較於Rocket Lab(RKLB)這類雖然有趣但業務複雜的公司，Chewy(CHWY)更容易讓投資人掌握其運作邏輯。這符合了「投資自己了解的企業」這一經典法則，同時也代表了投資人對未來美好生活的願景投射。

拓展高毛利業務推動獲利結構轉佳，廣告與醫療服務將成新成長引擎

除了營收規模的擴大，Chewy(CHWY)正積極優化其獲利結構。雖然上一季8%的營收成長率低於過去五年平均20%的水準，但獲利爆發力不容小覷。公司正致力於推動高毛利業務，包括優化自動訂閱服務（Autoship）、拓展寵物醫療服務（Chewy Vet Care）、推廣自有品牌（Get Real）以及發展廣告業務。目前其預期本益比約為26倍，隨著高毛利項目的營收佔比提升，公司有望快速消化當前估值，成為投資組合中具備長期競爭力的標的。

關於 Chewy(CHWY)

Chewy(CHWY)是美國最大的電子商務寵物護理零售商，成立於2011年，並於2019年獨立上市。公司主要透過銷售寵物食品、零食、非處方藥、醫療處方及各類硬體商品（如牽繩、食盆）獲利。2021年其相關銷售額已達89億美元，是北美寵物經濟的重要指標企業。

昨日收盤資訊：

收盤價：31.69美元

漲跌：-0.80美元

漲跌幅：-2.46%

成交量：6,951,608股

成交量變動：40.80%

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息