Roth Capital 分析師 Adam Walsh 發布最新報告，首次將生技製藥公司 Insmed(INSM) 納入追蹤名單，給予「買進」評級，並將目標價設定為 212 美元，暗示股價從當前水平仍有約 32% 的上漲空間。儘管該股在過去 12 個月內已累計上漲 160%，但分析師認為，隨著主力藥物表現持續優於預期，加上今年稍晚即將公布的關鍵臨床數據，該公司的股價仍具備強勁的上攻動能。

主力藥物銷售表現優於市場預期

分析師指出，Insmed(INSM) 的主力藥物 Brinsupri 銷售數據令人驚艷。作為 FDA 於去年 8 月批准的首款用於治療非囊性纖維化支氣管擴張症的療法，該藥物在首個完整季度的銷售額達到 1.446 億美元，遠高於市場共識預期的 6500 萬美元。目前約有 9000 名患者開始接受治療，這代表在美國人口中的滲透率約為 3.6%，這項數據驗證了分析師對其優於市場的觀點，並支撐了該藥物在美國市場峰值滲透率可達 28% 的預測。

競爭對手落後支撐長期營收增長

基於強勁的銷售動能，Roth 對 Insmed(INSM) 2026 年的營收預估模型為 12 億美元，大幅高於發布前的市場共識預期 7.26 億美元。分析師強調，該藥物具備市場首創的地位、類似安慰劑的安全性以及口服的便利性，加上「第一天」即具備的市場准入優勢，鞏固了近期的成長動能。此外，競爭對手的研發進度落後約四年，且專利保護期（LOE）長至 2040 年，這些因素都為其營收的持久性提供了有力支撐。

臨床試驗結果將成股價重要催化劑

另一個推動股價的關鍵催化劑，來自藥物 Arikayce 針對鳥分枝桿菌複合群肺病的第三期 ENCORE 試驗結果。分析師估計，若試驗成功，預計可為未調整的一線治療營收增加約 13 億美元。此外，針對肺動脈高壓的 TPIP 藥物第二期試驗若取得正向數據，有望將其定位為同類最佳療法。分析師認為，這些豐富的藥物研發管線為 Insmed(INSM) 提供了除主力產品之外，極具意義的長期上檔潛力。

關於 Insmed(INSM) 與最新股市資訊

Insmed(INSM) 是一家全球性的生物製藥公司，致力於改變嚴重和罕見疾病患者的生活。該公司的首款商業產品 ARIKAYCE 已在美國獲准用於治療鳥分枝桿菌複合群(MAC)肺病。其早期臨床管線包括 Brensocatib（一種具潛力的口服抑製劑，用於治療非囊性纖維化支氣管擴張）以及針對肺動脈高壓的吸入製劑 INS1009。

昨日收盤資訊：* 收盤價：160.39 美元* 漲跌：上漲（詳細金額未提供）* 漲跌幅：2.60%* 成交量：2,702,466 股* 成交量變動：-8.11%

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