國防科技大廠 CACI International(CACI) 公布 2026 財年第二季財報，受惠於技術業務組合擴張與強勁的營運表現，公司宣布上調全年度營收與自由現金流預測。管理層強調，透過收購 ARKA 及在電子戰領域的領先優勢，公司已成功轉型為技術驅動型企業，並看好未來國防預算與太空市場帶來的成長動能。

Q2營收獲利雙成長，EBITDA利潤率與EPS表現優於去年同期

CACI International(CACI) 公布 2026 財年第二季財務數據，單季營收達到 22 億美元，較前一年同期成長 5.7%，其中自然成長率（organic growth）佔 4.5%。獲利能力方面表現亮眼，調整後每股盈餘（EPS）為 6.81 美元，年增率達 14%；EBITDA 利潤率提升至 11.8%，較去年同期增加 70 個基點。該季度自由現金流為 1.38 億美元，顯示公司在營運資金管理上的穩健表現。

看好下半年表現，上調2026財年營收與每股盈餘預測區間

基於上半年的強勁表現與訂單能見度提升，CACI International(CACI) 管理層決定上調 2026 財年全年度財測。營收預估區間上修至 93 億美元至 95 億美元，年成長率預計將接近 8% 至 10%。調整後淨利預估落在 6.3 億美元至 6.45 億美元之間，調整後每股盈餘（EPS）則上調至 28.25 美元至 28.92 美元。此外，全年自由現金流展望也從原先預期上調至至少 7.25 億美元，且上述預測尚未計入收購 ARKA 可能帶來的貢獻。

電子戰與太空科技成增長引擎，技術組合佔營收比重逼近六成

總裁兼執行長 John Mengucci 指出，公司正積極擺脫傳統產業標籤，轉向技術導向發展。目前技術產品組合已佔總營收近 60%，其中電子戰（Electronic Warfare）業務表現尤為突出，年營收貢獻約 20 億美元。此外，公司宣布收購 ARKA，這被視為執行太空市場戰略的重要一步。Mengucci 表示，ARKA 在感測與感知能力開發上處於領先地位，參與了幾乎所有關鍵的國家安全任務，將進一步強化 CACI International(CACI) 的技術護城河。

軍事需求強勁推升潛在市場規模，積壓訂單金額持續攀升

在法說會問答環節中，管理層針對市場需求與訂單狀況進行說明。截至第二季末，積壓訂單（Backlog）成長至 330 億美元，年增 3%。針對分析師詢問美軍行動節奏（OPTEMPO）的影響，Mengucci 回應目前的局勢對公司極為有利，因為這創造了許多傳統國防承包商無法滿足的需求。關於 JTMS 專案的抗議案已於近期被駁回，這份為期 10 年、價值 16 億美元的合約將開始挹注第四季營收。財務長 Jeffrey MacLauchlan 補充，雖然收購 ARKA 後淨債務對 EBITDA 比率將暫時升至 4.3 倍，但預計在六個季度內將回降至 3 倍左右的低水位。

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