記憶體成本飆高，仁寶揭未來挑戰！供應鏈緊縮誰能接棒「這 4 檔」？

仁寶(2324)近期於旺年會上明確指出，受限於原廠將產能優先分配至AI伺服器，記憶體供應吃緊態勢恐怕不只延燒至2027年，甚至可能持續至2028年。根據仁寶總經理Bonadero說法，PC所需記憶體如今成本占原物料比重已從15~18%竄升至近40%，對整體營運壓力不容小覷。然而仁寶同時透露，雖然市場研判今年NB/PC需求將年減9~10%，但在內部轉型加持下，預估年度出貨仍可持平甚至略增。

仁寶指出，與三大記憶體原廠維持緊密合作，目前透過價格調整、產品組合重整與零組件替代等策略來因應報價劇烈波動。同時董事長陳瑞聰也強調，2026年起AI伺服器將迎來爆炸式成長，有望挹注仁寶營收結構轉向，其中AI伺服器營收比重預估將達8成。此外，根據市調機構集邦科技資料，今年DRAM產值年增預估將達144%，NAND Flash則年增112%，支撐仁寶對下游記憶體價格走勢的悲觀預期。

台泥｜概念股盤中觀察

記憶體股題材熱度再起，AI伺服器與HPC需求拉動下，族群表現呈分歧整理格局。

旺宏(2337)

以NAND與NOR Flash為主力的記憶體廠，今日目前股價呈現走高態勢，成交量同步放大，顯示短期買盤偏積極。儘管長線處於高檔區，市場仍憧憬價格持續上漲利差擴大。

南亞科(2408)

專注DRAM製造，目前為台灣主力記憶體供應商之一，今日釋出解禁題材後反轉壓力浮現，股價早盤一度翻黑，賣壓較明顯，法人提醒短線籌碼混亂須留意風險。

晶豪科(3006)

以利基型DRAM與NAND封測為主要業務的IC設計廠，今日股價維持紅盤，但動能持續性仍需觀察，目前量能穩定屬中性偏保守格局，後續仍仰賴終端需求驗證。

威剛(3260)

通路型模組廠，產品涵蓋DRAM與SSD，今日股價漲幅收斂，顯示短期利多已部分反映，操作上偏向趨勢整理，須關注下一波價格調漲是否仍具驅動力。

總結

仁寶(2324)針對記憶體缺貨風險的保守展望，間接反映市場對伺服器零組件供應鏈的關注升溫。相關概念股短線多有技術性波動，後續建議投資人觀察報價走勢、終端需求實質回補與法人籌碼變化，作為布局與風險控管依據。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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