美國區域銀行 FB Financial(FBK) 公布 2025 年第四季財報，受惠於收購 Southern States Bank 的效益顯現及有機成長帶動，該公司繳出亮眼成績單。FB Financial(FBK) 總裁兼執行長 Chris Holmes 指出，第四季每股盈餘（EPS）為 1.07 美元，調整後 EPS 達 1.16 美元；在資產負債表方面，投資性貸款較前一年同期大幅成長 29%，存款亦成長 25%。公司將成長歸功於併購策略的成功執行以及核心業務的穩健表現，顯示其擴張策略正逐步轉化為實質獲利。

2026 年展望正向，預期貸款與存款維持中高個位數成長

展望 2026 年，FB Financial(FBK) 管理層展現高度信心，將「聚焦客戶」列為年度首要任務。營運長兼財務長 Michael Mettee 預估，2026 年貸款與核心客戶存款將呈現「中至高個位數」的成長幅度。在淨利差（NIM）方面，若排除貸款增值影響，預計第一季及全年將落在 3.78% 至 3.83% 的區間，此預測已將 2026 年可能的降息因素納入考量。此外，公司預期非利息收入將有高個位數的成長，顯示除了傳統借貸業務外，手續費收入動能同樣強勁。

資本配置靈活，持續尋求規模 20 至 70 億美元的併購機會

在資本運用策略上，FB Financial(FBK) 展現了積極且靈活的態度。該公司近期完成了約 170 萬股的股票回購，約佔公司總股數的 3%，主要來自最大股東 Jim Ayres 家族遺產的交易。針對未來的併購計畫，執行長 Holmes 表示市場上仍有許多對話正在進行，公司將持續評估潛在機會，目標鎖定資產規模在 20 億至 60 億或 70 億美元之間的銀行。採取「最佳運動員」策略（Best Athlete Approach），意即在併購整合過程中，不論原屬哪一方，唯才適用，以確保團隊戰力最佳化。

費用控管見效，目標年底將營運效率比降至 50%

針對投資人關注的費用控管，Michael Mettee 解釋，第四季調整後的非利息支出中包含部分一次性項目，如 300 萬美元的績效獎金及 120 萬美元的特許經營稅，預期這些費用不會在未來常態性發生。公司預估 2026 全年銀行業務費用將控制在 3.25 億至 3.35 億美元之間。管理層設定了明確的效率目標，計畫將全年的效率比（Efficiency Ratio）控制在 50% 出頭，並致力於在 2026 年底前將此比率壓低至 50%，展現提升營運槓桿的決心。

長期基本面穩健，惟須留意市場競爭與潛在利潤壓縮風險

儘管管理層對未來前景抱持「非常看好」的態度，但財報會議中也提及部分風險因素。回顧 2025 年，受經濟環境及併購整合干擾，有機成長速度略低於預期，且第四季出現較高的貸款結清（Paydowns）現象。此外，管理層坦言，若市場競爭加劇，貸款和存款端的利潤率可能面臨壓縮壓力。不過，隨著 Southern States Bank 的整合工作預計於 2026 年第一季底結束，加上房貸銀行業務轉虧為盈，FB Financial(FBK) 仍看好能透過有機成長與潛在的併購機會，持續為股東創造價值。

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