Banner Corporation(BANR)公布2025年第四季財報，全年每股盈餘達5.64美元，核心營收成長且資本結構穩健，管理層預期2026年貸款將維持中個位數增幅！

獲利能力穩健提升，核心存款佔比高達九成

Banner Corporation(BANR)公告2025年第四季淨利為5,120萬美元，換算每股盈餘（EPS）為1.49美元。雖然較前一季的1.54美元略有下滑，但相較於2024年同期的1.34美元仍顯著成長。全年來看，2025年淨利達1.954億美元，全年EPS為5.64美元，優於2024年的4.88美元，展現出穩健的獲利動能。

公司第四季核心營收達1.7億美元，較前一季微幅成長，全年核心營收則成長8%至6.61億美元。資產負債表方面，核心存款佔總存款比例高達89%，顯示資金來源穩定。每股有形普通股權益（Tangible Common Equity）較前一年同期成長14%，並宣布發放每股0.50美元的季度股利，持續為股東創造價值。

展望2026年營運，目標貸款業務實現中個位數成長

針對未來展望，Banner Corporation(BANR)信貸長Jill Rice指出，儘管商業不動產(CRE)的還款潮預計在2026年仍將持續構成阻力，但若經濟環境保持穩定，公司目標在明年實現貸款業務的「中個位數」（mid-single-digit）成長。

回顧過去一年，儘管整體貸款成長持平，但在商業不動產投資組合中仍見亮點，其中投資型CRE成長5%，自用型CRE則成長11%。這顯示即便在充滿挑戰的市場環境下，公司仍具備在特定利基市場擴張的能力。

淨利差表現取決於聯準會動向，降息幅度將成關鍵變數

財務長Rob Butterfield對於淨利差（NIM）的看法較為審慎，強調這將高度取決於聯準會（Fed）的利率政策。他分析，若聯準會未降息，淨利差有望持平甚至擴大；反之，若出現多次降息，則可能面臨壓縮壓力。

Butterfield進一步解釋情境：若單季降息幅度達到1.25個百分點（125 basis points），淨利差將趨向平緩；但若單季內發生多次降息，淨利差壓縮的情況將較為明顯。第四季稅前淨利差為4.03%，較前一季增加5個基點，主要受惠於利息收入增加。

營業費用短期略增，信貸資產品質維持穩健

第四季每股盈餘較前一季下滑，主要受到非利息費用增加影響。Butterfield指出，這部分歸因於金融工具估值下降、軟體資產處置損失，以及醫療和IT費用的上升。公司預計2026年的通膨性費用增幅約為3%，並預估常態化稅率約為19%。

在信貸品質方面，雖然出現部分貸款評級下調，但主要集中在少數酒精飲料企業及個別因素，並無廣泛的產業系統性風險。信貸長Rice強調，公司信貸紀律嚴謹，整體資產品質依然健康。

持續回饋股東，季度股利與庫藏股計畫並行

Banner Corporation(BANR)持續執行股東回饋政策。在第四季期間，公司回購了約25萬股股票，目前授權回購額度仍剩餘120萬股。管理層表示，若市場條件有利，將繼續執行股票回購。

執行長Mark J. Grescovich重申，公司維持適度風險偏好的策略，以及持續改善營運績效的投資，已讓公司處於有利位置。面對潛在的併購（M&A）機會，公司態度保持開放，目前仍有相關對話正在進行中。

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