全球消費品巨頭寶僑(PG)週四公佈了好壞參半的季度財報，獲利表現優於市場預期，但營收略顯疲軟。根據 LSEG 分析師調查，寶僑(PG)該季調整後每股盈餘（EPS）為 1.88 美元，高於預期的 1.86 美元；然而營收為 222.1 億美元，略低於預期的 222.8 億美元。若排除匯率、收購和剝離影響的內生性銷售（Organic sales）在本季持平。與去年同期相比，公司淨利從 46.3 億美元降至 43.2 億美元，顯示出在通膨環境下，消費市場仍面臨一定壓力。

因應重組成本調降獲利指引，財務長坦言本季為年度營運谷底

受到較高的重組費用影響，寶僑(PG)調整了 2026 財年的獲利展望。公司目前預計每股盈餘成長率將落在 1% 至 6% 之間，低於先前預測的 3% 至 9%。儘管如此，公司仍維持其銷售成長預測。財務長 Andre Schulten 在電話會議中表示，公司已度過了本財年最疲軟的一個季度，並預期下半年營運將會轉強。雖然早盤股價因管理層對下半年的樂觀預期而上漲，但市場仍密切關注後續銷量變化。

美容部門一枝獨秀銷量成長，嬰兒與家庭護理產品需求下滑最重

在銷量方面，寶僑(PG)整體銷量下滑 1%，五大產品類別中有三項出現衰退。其中，美容部門表現最佳，受惠於護髮產品需求強勁，銷量逆勢成長 3%。反觀嬰兒、女性及家庭護理部門需求下滑最為劇烈，銷量下跌 5%。公司指出，這主要是因為去年同期零售商和消費者為應對預期的港口罷工而提前囤貨，導致基期較高。此外，刮鬍護理部門銷量下滑 2%，健康護理部門則下滑 1%，反映出受通膨影響的投資人與消費者正在尋找更便宜的替代品。

寄望創新產品帶動下半年銷售，新任執行長將於下月公佈重塑計畫

展望未來，寶僑(PG)預計在即將推出的創新產品帶動下，下半年銷售將會增強。針對 2026 財年，公司預估銷售成長介於 1% 至 5% 之間。Andre Schulten 指出，儘管本財年開局面臨消費市場疲軟、競爭激烈及地緣政治變動等挑戰，但下半年的強勁表現將有助於維持年度展望。此外，新任執行長 Shailesh Jejurikar 已於本月上任，公司預計在下個月的 CAGNY 會議上，進一步揭露關於「重塑」公司的詳細計畫。

關於 寶僑(PG)

自 1837 年成立以來，寶僑(PG)已成為全球最大的消費品製造商之一，年銷售額超過 800 億美元。旗下擁有 20 多個年銷售額超過 10 億美元的知名品牌，包括 Tide 洗衣粉、Charmin 衛生紙、潘婷洗髮精和幫寶適紙尿褲等。公司約 55% 的銷售額來自美國本土以外市場，顯示其全球佈局的廣度。

昨日 寶僑(PG) 收盤資訊

* 收盤價：146.0600

* 漲跌：-0.94

* 漲幅(%)：-0.64%

* 成交量：14,126,814

* 成交量變動(%)：9.50%

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