Northpointe Bancshares(NPB) 在2025年繳出亮眼成績單，隨著資產負債表擴張與獲利能力提升，公司總資產已從2024年底的52億美元成長至超過70億美元。這一波強勁的成長主要歸功於其抵押貸款購買計畫（MPP）的成功推動，帶動全年稀釋後每股盈餘（EPS）來到2.11美元，較2024年的1.83美元成長了15%。

除了獲利數字亮眼，該行的經營效率指標也顯著改善。平均資產報酬率（ROA）從1.08%上升至1.33%，平均有形普通股權益報酬率（ROTCE）則從13.94%攀升至14.43%。執行長Chuck Williams指出，若將股利加回計算，每股有形帳面價值年增率達13.9%，顯示公司在上市後為股東創造價值的長期潛力。

抵押貸款計畫動能強勁且存款持續擴張

作為公司核心業務的「抵押貸款購買計畫（MPP）」，在第四季表現持續優異。該業務平均餘額較上一季增加了4.102億美元，且管理層透過積極的參與貸款（Participations）模式有效管理資產負債表，不僅增加了手續費收入，還將高達4.57億美元的MPP餘額轉給合作銀行。全年來看，該行增加了28個客戶的額度，並簽署了29筆新客戶交易，顯示業務拓展順利。

在資金來源方面，Northpointe Bancshares(NPB) 的數位存款業務也傳出捷報。第四季總存款達到49億美元，主要受惠於新的數位存款關係帶來2.342億美元的增長。儘管MPP業務的平均殖利率因重新定價因素微幅下滑至6.98%，但若計入手續費收入，整體收益率仍達7.22%，展現出該業務強韌的獲利能力。

信貸品質穩健受惠房價預測回沖呆帳

儘管資產規模擴大，Northpointe Bancshares(NPB) 的信貸品質依然維持在優良水準。管理層表示，目前未見系統性的借款人違約壓力，第四季淨沖銷（Net charge-offs）僅為120萬美元，換算年化淨沖銷率為極低的8個基點。MPP業務佔總貸款的54%，其信貸品質被形容為「完美（pristine）」。

值得注意的是，受惠於信貸模型中對經濟前景的預測改善，特別是未來五年房價預測的上修，公司在第四季認列了60.8萬美元的信用損失迴轉利益。雖然不良資產因季節性因素微幅增加，但初期逾期放款金額實際上是下降的，顯示整體風險仍在可控範圍內。

優化資本結構降成本並預估淨利差持穩

展望2026年，財務長Brad Howes提出了具體的財務指引。公司在第四季完成了一項重要的資本結構調整，以次順位債券取代了大部分的特別股，預計將在2026年產生顯著的成本節省效益。雖然此舉在當季產生了一次性的發行成本，使第四季每股盈餘受到0.09美元的影響，但排除此因素後，獲利表現實際上更為強勁。

針對投資人關注的淨利差（NIM），Northpointe Bancshares(NPB) 預估2026年將維持在2.45%至2.55%的區間。這項預測假設了聯準會將再降息兩碼，以及貸款組合持續優化的情況。儘管降息可能對利差造成壓力，但透過改善貸款組合結構，管理層預期能維持利潤率的穩定，並將持續靈活應對市場變化，專注於長期股東價值。

Northpointe Bancshares(NPB) 是一家總部位於密西根州的銀行控股公司，旗下擁有聯邦存款保險公司（FDIC）承保的社區銀行 Northpointe Bank。該公司透過實體分行與數位平台，為個人、小型企業及企業客戶提供全方位的商業與消費金融解決方案，產品涵蓋計息支票與儲蓄帳戶、貨幣市場與定存產品，以及住宅抵押貸款、房屋淨值融資與無擔保消費貸款。

昨日收盤資訊

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