信用損失準備金激增三成導致獲利不如預期

Bank OZK(OZK) 公布第四季財報，由於信用損失準備金大幅攀升，導致獲利表現低於市場共識預期，週二盤後股價隨之下跌0.3%。公司第四季GAAP每股盈餘（EPS）為1.53美元，低於分析師平均預估的1.58美元，亦不及第三季的1.59美元與前一年同期的1.56美元。獲利承壓的主因在於信用損失準備金攀升至5060萬美元，不僅高於分析機構Visible Alpha預估的3830萬美元，更較前一季增加4.7%，且較前一年同期大幅激增36%。

淨利息收入優於預期但費用同步攀升

儘管獲利未達標，Bank OZK(OZK) 在核心業務指標上仍有亮點。第四季淨利息收入（NII）達到4.07億美元，優於市場預期的3.971億美元，不過該數字較前一季的4.139億美元有所下滑，但仍高於前一年同期的3.794億美元。在非利息收入方面，本季錄得3360萬美元，低於前一季的3610萬美元。值得注意的是，非利息費用年增15%至1.616億美元，費用的上升部分抵消了營收的增長。

地產放款業務創兩年單季新高表現亮眼

該行的房地產專業部門（RESG）在本季表現相當強勁，第四季放款撥貸金額達到16.1億美元，創下兩年來單季最高紀錄。回顧2025全年度，RESG的放款總額為50.3億美元，略低於2024財年的54.1億美元。管理層在評論中指出，預期2026年的放款量將維持在2024年至2025年的水準，但也提醒投資人，放款量可能會因經濟狀況、利率環境及市場競爭等因素，在不同季度間出現顯著波動。

貸款餘額微幅下滑且收益率呈現收斂

從資產負債表的角度觀察，截至2025年12月31日，Bank OZK(OZK) 的貸款餘額降至323億美元，較前一季的328億美元微幅下滑。此外，貸款收益率也出現壓縮跡象，由第三季的7.74%下滑至第四季的7.50%。針對本次財報結果與未來展望，公司將於美東時間1月21日上午8:30舉行電話會議說明。

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