週二美股交易時段，Edison International (EIX) 股價下跌 3.9%。主因是華爾街知名投行富國銀行將這家公用事業公司的評級從「持有」下調至「減碼」，並設定目標價為 59 美元。分析師指出，Eaton 野火事故的潛在賠償責任、加州責任歸屬的不確定性，以及未來監管環境的變數，是導致此次降評的主要原因。

責任歸屬未明導致投資評級遭下調

富國銀行分析師 Shahriar Pourreza 指出，目前關於 Eaton 野火事故的調查全貌仍不明朗，相關的賠償預估對 Edison International (EIX) 而言是一個揮之不去的陰影。分析師表示，目前仍在等待官方對於事故起因的更多資訊，以及隨著索賠統計增加後的具體規模消息。

近期該公司宣布對洛杉磯郡及數個水務機構提起訴訟，將其列為共同原告。分析師認為，這雖然是一個潛在的正面發展，但也引入了更多複雜性，並將拉長整個事件解決的時間表，增加了投資人不確定性。

加州監管環境與選舉年增添變數

除野火事故外，Edison International (EIX) 面臨的另一個關鍵問題是加州整體的野火責任歸屬環境。雖然該公司已大致完成了包括一般費率案件、遺留火災索賠和資本成本在內的監管活動，但分析師仍持謹慎態度。

報告強調，加州即將進入州長選舉年，且目前沒有現任州長競選連任，加上州內的野火責任法規仍存在變數，這些因素使得加州被視為高風險的監管環境，對公用事業公司的營運前景構成挑戰。

營運團隊與估值優勢助攻PEG升評

在下調 Edison International (EIX) 的同時，富國銀行公用事業研究團隊將 Public Service Enterprise Group (PEG) 的評級從「持有」上調至「加碼」，並給予 92 美元的目標價。

分析師認為，Public Service Enterprise Group (PEG) 擁有穩健的管理團隊和基本面，且目前的估值具吸引力。此外，該公司在生產稅收抵免(PTC)水準之上的利潤率機會有所提升，這些因素共同促成了評級的調升。

估值偏高導致多檔電力股評級遭降

除了上述兩檔個股的調整，富國銀行也基於估值考量，同步下調了其他幾家公用事業公司的評級。包括 Southern Co. (SO)、OGE Energy (OGE)、NorthWestern (NWE) 以及 Idacorp (IDA)，其評級皆從「持有」被下調至「表現不如大盤」。這顯示在目前的市場環境下，機構法人對於公用事業類股的估值水準採取了更為嚴格的檢視標準。

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