**Mercantile Bank(MBWM)** 在2025年第四季繳出亮眼成績單，受惠於收購 Eastern Michigan Bank 的策略奏效，公司單季淨利達2280萬美元，每股盈餘（EPS）從去年同期的1.22美元成長至1.40美元。執行長 Raymond Reitsma 表示，儘管市場利率下滑，但透過優化存款結構與資產品質，公司淨利差（NIM）仍逆勢成長，顯示營運體質強健。

淨利差逆勢抗跌，全年EPS成長達11%

儘管過去五個季度 SOFR 90天平均利率下降了68個基點，**Mercantile Bank(MBWM)** 的淨利差卻不降反升，截至2025年底微幅增加2個基點至3.43%。執行長指出，這歸功於強勁的商業存款關係帶動資金管理服務收入年增19%，且逾期放款率僅11個基點，資產品質維持在極佳水準。全年度來看，2025年每股盈餘達到5.47美元，較前一年成長11%。

2026放款成長目標5%至7%，看好併購綜效

展望2026年，財務長 Charles Christmas 預估全年每季放款成長率將維持在5%至7%區間，主要動能來自強勁的商業貸款需求。受惠於 Eastern Michigan Bank 的併購效益，管理層預測2026年第一季淨利差將進一步攀升至3.55%到3.65%之間。此外，公司也透露在2026年將有更強烈的股票回購意願，展現對未來營運的信心。

整合成本短期仍高，顯著效益需待2027年

針對投資人關心的成本問題，管理層坦言併購帶來的成本節省效益主要將在2027年顯現，2026年仍需投入資金進行人員與系統整合，特別是在東南密西根市場的擴張。雖然商業貸款的提前還款（Payoffs）仍處於高檔，可能對成長造成短期壓力，但公司預期此現象將在2026年間逐漸緩解，整體營運策略將著重於長期利潤率的穩定與提升。

**Mercantile Bank(MBWM)** 是一家銀行控股公司，主要為個人、企業及政府單位提供多元化的商業銀行服務，包括存款、商業與住宅抵押貸款等產品。昨日 **Mercantile Bank(MBWM)** 收盤價為 50.24 美元，下跌 -0.44%，成交量為 83,113 股，成交量較前一日增加 3.17%。

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