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根據最新的市場監管文件顯示，兩位績效卓越的避險基金億萬富豪 Philippe Laffont 和 Steven Schonfeld，在第三季不約而同地減碼了 Amazon(AMZN) 的持股，並同時加碼買進由貝萊德（BlackRock）發行的 iShares比特幣信託ETF(IBIT)。
這項投資動向引起市場高度關注，主要原因是這兩位經理人在過去三年的績效表現極為優異，分別跑贏標普500指數 94 個百分點與 22 個百分點。他們的換股操作往往被視為市場風向球，暗示著資金可能正在尋找更高成長潛力的標的。
華爾街分析師極度看好比特幣長線價值，預估幣價仍有數千倍上漲空間
儘管比特幣近期波動較大，但多位華爾街分析師仍對其長期走勢抱持高度樂觀。Fundstrat Global Advisors 的分析師 Tom Lee 認為，比特幣的價格長期來看可望推升市值至 3 兆美元；若以目前約 95,000 美元的交易價格計算，意味著還有超過 3,000% 的上漲空間。
更為激進的預測來自 MicroStrategy 的創辦人 Michael Saylor，他預估到了 2045 年，比特幣價格可能觸及 1,300 萬美元。若此預測成真，代表潛在漲幅將高達 13,500%。這些驚人的目標價預測，或許是吸引億萬富豪將資金轉向加密貨幣資產的原因之一。
亞馬遜AI布局完整且獲利展望佳，法人機構減碼主因可能為獲利了結
雖然遭到避險基金減碼，但 Amazon(AMZN) 的基本面依然強勁。該公司在電子商務、數位廣告和雲端運算三大領域皆佔有優勢地位，並積極整合人工智慧(AI)產品以推動營收成長。在電商方面，Amazon(AMZN) 開發了數百種生成式 AI 應用來優化庫存與配送；在雲端業務 AWS 部分，則推出了 Bedrock 等服務協助開發者建構 AI 應用。
華爾街預估 Amazon(AMZN) 未來三年的獲利將以每年 19% 的速度成長。目前股價本益比約為 34 倍，多數分析師認為股價仍被低估，目標價中位數約為 300 美元，隱含 25% 的上漲空間。因此，Laffont 和 Schonfeld 的減碼很可能僅是獲利了結，或是為了將資金配置到他們認為短期爆發力更強的資產，並非對公司前景失去信心。目前 Amazon(AMZN) 仍是 Laffont 的第五大持倉。
比特幣ETF助攻機構資金持續湧入，政府與企業持倉量顯著增加
避險基金轉進 iShares比特幣信託ETF(IBIT) 的背後，反映了整體投資環境的結構性改變。雖然近期受宏觀經濟不確定性與地緣政治緊張影響，比特幣價格出現回跌，但投資邏輯並未改變。現貨 ETF 的推出，大幅降低了散戶與機構投資人進入加密貨幣市場的門檻。
數據顯示，機構採用率正在加速。過去一年中，政府機構持有的比特幣數量增加了 25%，上市與民營企業的持有量增加了 55%。同時，向監管機構申報持有 iShares比特幣信託ETF(IBIT) 的大型資產管理公司數量翻了一倍以上，其持有的總股數更是翻了四倍，顯示「聰明錢」正持續流入此一資產類別。
比特幣估值指標低於歷史平均，長線投資人可透過ETF輕鬆布局
對於能承受風險的投資人而言，目前的價格回檔可能是一個進場機會。摩根士丹利（Morgan Stanley）指出，若觀察比特幣的「市值與熱容比」（Market Value to Thermocap Ratio，類似股票的股價淨值比），目前比特幣的交易倍數約為 20 倍，遠低於歷史平均的 50 倍，顯示其估值處於相對低檔。
雖然加密貨幣向來以高波動著稱，但歷史經驗顯示其價格最終往往能再創新高。隨著機構資金持續進駐，加上估值具吸引力，對於投資期限較長的投資人來說，透過像 iShares比特幣信託ETF(IBIT) 這樣的工具進行配置，是一個相對簡便且低成本的選擇。
免責聲明：本文僅供資訊分享，不構成任何投資建議。投資一定有風險，加密貨幣與股票市場波動劇烈，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負盈虧。
