對於尋求穩定收益並希望降低資產組合波動的投資人而言，債券ETF始終是核心配置的重要一環。富達投資（Fidelity）旗下的 Fidelity Investment Grade Bond ETF(FIGB) 與 Fidelity Total Bond ETF(FBND) 均是市場上備受關注的標的。兩者雖然費用率相同，但在資產規模、持股廣度與殖利率表現上卻有顯著差異，投資人需根據自身對風險與收益的偏好做出選擇。

FBND具備資產規模與殖利率雙重優勢

從資金流動性與收益角度來看，Fidelity Total Bond ETF(FBND) 展現出較強的競爭力。儘管兩檔基金的年度費用率相同，但 FBND 擁有更龐大的資產管理規模（AUM），這意味著該基金在市場上的流動性更佳，投資人進出相對容易。

此外，FBND 的股息殖利率（Dividend Yield）優於 FIGB。對於希望在承擔適度風險的前提下，獲得較高現金流分配的投資人來說，FBND 提供了更具吸引力的收益潛力。數據顯示，FBND 的波動係數（Beta）較低，顯示其價格波動相對平穩。

廣泛分散與集中持股的策略差異

兩檔 ETF 在投資組合的建構邏輯上有明顯區別。FBND 持有高達 2,742 檔債券，投資範圍極為廣泛，涵蓋多種產業板塊，並透過持有大量標的來達到分散風險的效果。這種「大而廣」的策略，適合希望一檔基金就能涵蓋廣泛債券市場曝險的投資人。

相對地，Fidelity Investment Grade Bond ETF(FIGB) 採取了更為精準的策略，專注於「投資等級」債券。其持股數量僅約 180 檔，投資組合相對集中。這種策略雖然犧牲了部分收益率與廣度，但換來的是更高的信評品質與安全性，違約風險相對較低。

金融巨頭債券成為主要核心持倉

檢視兩檔 ETF 的前幾大持股，可以發現多數集中在美國大型金融機構發行的債券。FBND 的主要持倉包括 Bank of America(BAC)、JPMorgan Chase(JPM) 以及 Goldman Sachs(GS) 所發行的債券，不過由於其持股極度分散，單一債券佔總資產比例皆低於 1%。

FIGB 的持倉名單雖然相似，同樣持有 Goldman Sachs(GS)、JPMorgan Chase(JPM) 以及 Morgan Stanley(MS) 的債券，但因其投資組合較集中，單一持倉的權重較高，每檔債券佔比約在 1.5% 左右。這顯示 FIGB 對特定優質發行人的依賴度略高於 FBND。

穩健防禦選FIGB而追求收益選FBND

總結來說，這兩檔富達債券 ETF 服務於不同屬性的投資人。若投資首重資產保全、追求極致的安全性與穩定性，且願意接受較低的殖利率，專注於高品質投資等級債券的 FIGB 是較合適的防禦型選擇。

反之，若投資人希望獲得更廣泛的市場曝險、較佳的流動性以及較高的股息收益，並且能夠承受相對多一點的市場風險，那麼資產規模龐大且持股多元的 FBND 則會是性價比較高的選擇。

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