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根據 1 月 16 日提交給美國證券交易委員會 (SEC) 的最新文件顯示，Pictet North America Advisors SA 在第四季顯著增持了拉丁美洲電子商務與金融科技巨頭 MercadoLibre(MELI)。該機構在此期間買進了 2,703 股，使其總持股數來到 9,342 股。若以第四季的平均股價計算，這筆加碼交易的金額估計約為 568 萬美元（約合新台幣 1.8 億元）。
持倉市值提升顯示機構對後市信心
截至該季度末，Pictet 在 MercadoLibre(MELI) 的持倉價值總計增加了 330 萬美元，這一增長反映了持股數量的增加以及股價的正向變動。目前該個股約佔該基金所報告美國股票資產管理規模 (AUM) 的 1.79%，顯示機構投資人將其視為投資組合中的重要配置。截至 1 月 15 日，該股股價為 2,098.85 美元，過去一年上漲了 14.2%，儘管此表現較同期的標普 500 指數落後約 2.53 個百分點，但機構的加碼動作顯示其對該公司價值的認可。
拉美電商與金融雙引擎驅動千億市值
MercadoLibre(MELI) 是拉丁美洲領先的電子商務與金融科技平台，擁有超過 84,000 名員工，市值突破 1,000 億美元。公司的核心競爭優勢在於深度整合數位商務與金融服務，並擁有自建的物流網絡與支付基礎設施。這種龐大的生態系統結合在地化的專業營運能力，使其能夠在多個垂直領域發揮強大的網絡效應，素有「拉丁美洲的亞馬遜」之稱。
營收年增近四成且信貸資產品質穩健
規模經濟是該公司最大的護城河。根據最新財報數據，MercadoLibre(MELI) 單季營收達到 74 億美元，較前一年同期大幅成長 39%；淨利則為 4.21 億美元。營運亮點不僅在於營收動能，更在於其生態系統的黏著度：總支付交易量 (TPV) 達到 712 億美元，金融科技月活躍用戶數攀升至 7,200 萬。值得注意的是，其信貸投資組合擴大至 110 億美元，且資產品質並未出現惡化，這證實了公司的成長是源於營運槓桿的提升，而非資產負債表的過度擴張。
佈局長期成長型資產而非短期投機
從投資邏輯來看，這筆交易反映了機構投資人對「規模優勢」的重視。拉丁美洲的電子商務和數位支付市場在結構上仍處於滲透率偏低的階段，但 MercadoLibre(MELI) 已具備工業級的營運規模。在 Pictet 的投資組合中，該持倉與其他全球複利成長型企業以及黃金等防禦性資產並列，表明機構的操作策略傾向於長期持有具備護城河的成長型企業，而非追逐短期的市場動能。儘管該股近期表現落後大盤，但在電商、支付、物流和信貸領域擁有控制權的平台，一旦達到規模效應，通常難以被撼動，且該公司仍在持續擴大市佔率。
免責聲明： 本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。股市投資具有風險，過去績效不代表未來表現。
